Comentários de Williams esfriam apostas em alta do Fed em outubro enquanto rendimentos dos títulos permanecem elevados

Os investidores recuaram nas expectativas de outro aumento dos juros nos EUA em outubro depois que o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, indicou que os formuladores de política monetária poderiam esperar e avaliar a economia. A mudança ajudou a empurrar para baixo o rendimento dos Treasuries de dois anos, embora os custos de financiamento de prazo mais longo tenham permanecido elevados e os principais índices acionários dos EUA tenham encerrado o dia em leve baixa.

Uma reportagem da Devdiscourse afirmou que os mercados futuros passaram a refletir uma chance aproximadamente igual de um aumento de 0,25 ponto percentual na próxima reunião do Fed, em comparação com uma probabilidade de quase 70% no início da sessão. Os contratos também apontaram para apenas mais um aumento dos juros antes do fim do ano, em linha com a expectativa de Williams caso as condições econômicas evoluam conforme ele prevê.

Williams disse que não havia “urgência” para tomar novas medidas depois que o banco central elevou sua taxa básica no início deste mês. Esse aumento foi o primeiro do Fed desde 2023 e ocorreu enquanto as autoridades buscavam conter uma inflação que permanece acima da meta.

Mercados de títulos continuam sob pressão

O rendimento do Treasury de dois anos, particularmente sensível às expectativas para a política do Fed, caiu 3,51 pontos-base, para 4,889%. Mais cedo, havia atingido 4,9596%, seu nível mais alto desde maio de 2024.

O movimento da dívida de prazo mais curto contrastou com a pressão contínua na parte mais longa da curva de rendimentos. O rendimento de referência dos títulos de 10 anos subiu 1,32 ponto-base, para 5,255%, depois de tocar 5,2932%, nível não visto desde junho de 2007. O rendimento dos títulos de 30 anos ganhou três pontos-base, para 5,592%, após atingir mais cedo seu ponto mais alto desde junho de 2002.

Os investidores estavam cautelosos antes da divulgação de dois importantes indicadores econômicos dos EUA. O índice mensal de preços das despesas de consumo pessoal, uma medida de inflação acompanhada de perto, deveria ser divulgado na quarta-feira, enquanto o relatório mais recente sobre emprego era esperado para o fim da semana. Uma nova alta da inflação poderia fortalecer o argumento a favor de uma medida em outubro, sobretudo após o aumento recente dos preços da energia.

Peter Cardillo, economista-chefe de mercado da Spartan Capital Securities, em Nova York, disse que os investidores estavam se preparando para os dados de inflação e que uma aceleração dos preços poderia tornar mais provável uma alta em outubro. A ansiedade no mercado de títulos também foi associada aos custos mais altos do petróleo relacionados ao conflito de sete meses no Oriente Médio.

Outras autoridades do Fed reforçaram o foco na inflação persistente. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, alertou que permitir que o crescimento dos preços permaneça acima da meta do banco central por cinco anos e meio seria perigoso. Ele também disse que os formuladores de política monetária talvez tivessem de reagir se uma interrupção no fornecimento produzisse efeitos inflacionários duradouros.

Os dados de setembro sobre a confiança do consumidor aumentaram a incerteza. A pesquisa mostrou que a confiança caiu ao seu nível mais baixo em mais de 12 anos, com as famílias esperando uma deterioração das condições empresariais e das perspectivas de emprego nos seis meses seguintes.

Ações e custos globais de financiamento

As ações dos EUA recuaram, mas evitaram uma queda mais acentuada. O Dow Jones Industrial Average perdeu 131,59 pontos, ou 0,26%, e fechou em 51.349,92. O S&P 500 caiu 12,85 pontos, ou 0,17%, para 7.670,84, enquanto o Nasdaq Composite recuou 22,84 pontos, ou 0,08%, para 26.797,54.

Uma proposta de abertura de capital da empresa de inteligência artificial Anthropic ajudou a limitar a retração. Seu prospecto mostrou um crescimento substancial no último ano, acompanhado de perdas maiores. A empresa busca uma avaliação superior a US$ 2 trilhões, uma meta que poderia influenciar a forma como os investidores avaliam outras grandes empresas de IA.

Rendimentos soberanos mais altos importam para além dos mercados de dívida pública. Eles servem de referência para a precificação de ativos mais arriscados e influenciam as taxas de hipotecas e os custos de financiamento corporativo. Quando os rendimentos sobem, governos, empresas e famílias enfrentam despesas maiores de financiamento. A pressão foi visível na Europa, onde os rendimentos dos títulos franceses de 10 anos permaneceram próximos das máximas alcançadas pela última vez em 2008 e caminhavam para seu maior aumento mensal desde 2022.

O índice global de ações da MSCI caiu 0,30%, para 1.135,86, enquanto o pan-europeu STOXX 600 recuou 0,09%. Os movimentos do dia refletiram uma tensão mais ampla: as esperanças de que o Fed possa pausar deram apoio aos títulos de prazo mais curto, mas as preocupações com a inflação e com o nível dos rendimentos de longo prazo continuaram pesando sobre os mercados.

Petróleo e moedas

Os preços do petróleo caíram enquanto os operadores se concentravam em indicações de que as exportações de petróleo bruto do Oriente Médio poderiam estar se recuperando. Os futuros do petróleo dos EUA caíram US$ 3,22, para fechar a US$ 89,38 por barril, enquanto o Brent recuou US$ 2,69, para US$ 102,59.

A queda ocorreu apesar do enfraquecimento das expectativas de um acordo de paz entre os EUA e o Irã. O presidente Donald Trump negou relatos de que estivesse disposto a oferecer alívio de sanções ou liberar fundos congelados em troca de medidas relacionadas ao programa nuclear do Irã, dizendo que não havia feito tal oferta.

Os mercados de câmbio permaneceram relativamente estáveis. O euro avançou 0,01%, para US$ 1,1341, enquanto o dólar ganhou 0,03% contra o iene japonês, para 157,32. O dólar australiano teve pouca alteração, a US$ 0,6984, depois que o banco central da Austrália elevou as taxas de juros ao nível mais alto em 15 anos.