Alta dos juros pelo Fed deixa Wall Street dividida após choques do petróleo e do mercado de títulos

Wall Street encerrou uma semana turbulenta sem um vencedor claro, depois que o Federal Reserve elevou as taxas de juros, os preços do petróleo dispararam e os rendimentos dos títulos do Tesouro atingiram brevemente níveis que deixaram os investidores apreensivos. O Dow Jones Industrial Average perdeu 1.69% ao longo das cinco sessões, fechando a sexta-feira em 51,681. O S&P 500 terminou praticamente estável, em 7,650, enquanto o Nasdaq Composite subiu 0.72%, depois que as ações de semicondutores se recuperaram no fim da semana.

As empresas menores foram as que mais sofreram. O Russell 2000, que tende a ser particularmente sensível aos custos de financiamento, caiu 1.50%. Ao mesmo tempo, o Índice de Volatilidade CBOE recuou 6.5%, para 14.81, sugerindo que a ansiedade do mercado diminuiu apesar das fortes oscilações em sessões individuais.

A reportagem foi publicada pelo The Epoch Times.

Uma alta de juros com possibilidade de outras pela frente

Na quarta-feira, o Federal Reserve elevou por unanimidade sua meta para a taxa dos fundos federais em 25 pontos-base, levando o intervalo para 3.75%–4%. Foi a primeira alta do banco central em três anos e era amplamente esperada pelos investidores.

A decisão inicialmente impulsionou as ações, pois demonstrou que as autoridades estavam dispostas a enfrentar a inflação. No entanto, os investidores em títulos continuaram preocupados que uma única alta de juros não fosse suficiente para aliviar a pressão sobre a dívida pública de longo prazo. O rendimento do Treasury de 10 anos, depois de cair mais cedo naquele dia, voltou a superar 5% durante a última hora da sessão de quarta-feira. As ações então devolveram os ganhos, e o Dow fechou em queda de 1.21%, seu pior desempenho da semana.

A queda também refletiu a fraqueza das ações do setor financeiro e da Boeing, que alertou para atrasos adicionais na produção de suas aeronaves 737.

Autoridades do Federal Reserve indicaram que o movimento de quarta-feira poderia não ser a alta final. Dezesseis dos 18 membros do Comitê Federal de Mercado Aberto projetaram pelo menos mais uma alta neste ano, enquanto o presidente Kevin Warsh não apresentou uma projeção. Analistas ouvidos pelo The Epoch Times disseram que os investidores interpretavam outra alta como o desfecho mais provável, com medidas adicionais possíveis caso a inflação permanecesse persistente.

Na quinta-feira, os rendimentos recuaram. O rendimento do Treasury de 30 anos terminou em 5.29%, e o rendimento de 10 anos fechou em 4.93%, abaixo do nível de 5% acompanhado de perto pelo mercado. Esse alívio ajudou os segmentos mais sensíveis aos juros. O ETF iShares Semiconductor subiu 3.39%, enquanto o Nasdaq avançou 1.69% e o S&P 500 ganhou 1.23%.

Choque do petróleo se espalha pelos setores

A pressão sobre o mercado na semana começou antes da reunião do Fed. A Arábia Saudita cancelou alguns embarques de petróleo depois que ataques com drones interromperam seu oleoduto de exportação. O petróleo Brent alcançou $110 por barril na segunda-feira, uma máxima de quatro meses, e permaneceu acima de $108 na terça-feira.

Os custos mais altos de energia vieram acompanhados de uma alta nos rendimentos dos títulos do governo. O rendimento do Treasury de 10 anos superou 5% na segunda-feira e terminou ligeiramente acima desse nível na terça-feira, no primeiro fechamento assim desde julho de 2007. A combinação tornou as ações menos atraentes e levantou preocupações sobre o efeito do combustível caro sobre consumidores e empresas.

A alta dos rendimentos também refletiu preocupações com a política fiscal, segundo especialistas do mercado citados pelo The Epoch Times. Eles disseram que os riscos geopolíticos e os preços elevados da energia poderiam manter os custos de financiamento altos por um período prolongado.

As condições melhoraram depois que relatos indicaram que a Arábia Saudita esperava restaurar cerca de metade da capacidade do oleoduto Leste-Oeste em poucos dias e fazê-lo voltar à operação plena em seis semanas. O petróleo Brent caiu em direção a $104, enquanto o rendimento de 10 anos se aproximou de 4.94%. As ações de empresas de menor capitalização e as companhias de semicondutores se beneficiaram à medida que a pressão diminuiu.

Os bancos estiveram entre os grupos mais expostos no início da semana. O presidente-executivo do Bank of America, Brian Moynihan, disse na Conferência Global de Serviços Financeiros do Barclays que as receitas de taxas de banco de investimento deveriam cair pelo menos 10% no terceiro trimestre, enquanto a receita de operações deveria permanecer praticamente inalterada. As ações do Bank of America caíram 5.14%, as do JPMorgan recuaram 1.70% e as do Wells Fargo declinaram 1.75%.

As empresas de restaurantes também sofreram enquanto os investidores avaliavam o impacto dos custos mais altos de combustível e operação. A Darden Restaurants perdeu 4.32%, a CAVA Group caiu 8.93% e a Shake Shack recuou 8.25% na terça-feira, quando as ações de energia se beneficiavam do avanço do petróleo.

Recuperação da tecnologia enfrenta novos testes

As ações de semicondutores mostraram maior resiliência que muitos outros grupos. O Nasdaq havia caído mais de 1% durante o pregão no início da semana, após discussões no fim de semana sobre os riscos associados à inteligência artificial, embora tenha se recuperado e encerrado a segunda-feira em queda de 0.56%. A Nvidia subiu 0.57% na terça-feira e a AMD ganhou 2.19%, mesmo com as quedas de 1.64% e 1.46% da Microsoft e da Salesforce, respectivamente.

A sexta-feira trouxe outra fonte de potencial turbulência: o quadruple witching, quando vários tipos de derivativos de ações e índices vencem simultaneamente. Os investidores também realizaram lucros após a alta de quinta-feira, enquanto acompanhavam novas elevações nos rendimentos dos títulos. Uma alta de juros do Banco do Japão não conseguiu fortalecer o iene frente ao dólar.

Ainda assim, o S&P 500 e o Nasdaq encerraram a sexta-feira com altas de 0.17% e 0.39%. O Dow recuou 0.16%, e o Russell 2000 caiu 0.50%.

O próximo grande teste apontado pelos estrategistas de mercado é o relatório de inflação do núcleo das despesas de consumo pessoal, previsto para 30 de setembro. Sua importância aumentou porque o Fed acaba de elevar os juros e enfatizou o controle da inflação como uma prioridade central. Os investidores continuam atentos à possibilidade de mais volatilidade em setembro e outubro, especialmente se os preços do petróleo e os rendimentos dos Treasuries permanecerem elevados.