تیل اور بانڈ مارکیٹ کے جھٹکوں کے بعد فیڈ کی شرحِ سود میں اضافے نے وال اسٹریٹ کو منقسم چھوڑ دیا

وال اسٹریٹ نے فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرحِ سود بڑھائے جانے، تیل کی قیمتوں میں تیزی اور ٹریژری ییلڈز کے عارضی طور پر ایسی سطحوں تک پہنچنے کے بعد، جن سے سرمایہ کار بے چین ہوئے، ایک ہنگامہ خیز ہفتہ بغیر کسی واضح فاتح کے مکمل کیا۔ پانچ کاروباری سیشنز کے دوران ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج 1.69% گر کر جمعے کو 51,681 پر بند ہوا۔ ایس اینڈ پی 500 تقریباً بغیر کسی تبدیلی کے 7,650 پر بند ہوا، جبکہ سیمی کنڈکٹر حصص میں ہفتے کے آخر میں بحالی کے بعد نیسڈیک کمپوزٹ 0.72% بڑھ گیا۔

چھوٹی کمپنیوں کو سب سے زیادہ مشکلات کا سامنا کرنا پڑا۔ رسل 2000، جو عموماً قرض لینے کی لاگت کے لیے خاصا حساس ہوتا ہے، 1.50% گر گیا۔ اسی دوران، CBOE وولیٹیلٹی انڈیکس 6.5% کم ہو کر 14.81 پر آ گیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ انفرادی سیشنز میں شدید اتار چڑھاؤ کے باوجود مارکیٹ میں بے چینی کم ہوئی۔

یہ رپورٹ The Epoch Times نے پیش کی۔

شرحِ سود میں اضافہ، مزید اضافے کا بھی امکان

بدھ کو فیڈرل ریزرو نے متفقہ طور پر وفاقی فنڈز کی ہدف شرح میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کیا، جس سے یہ حد 3.75%–4% ہو گئی۔ یہ مرکزی بینک کی جانب سے تین سال میں پہلا اضافہ تھا اور سرمایہ کاروں کو اس کی بڑے پیمانے پر توقع تھی۔

اس فیصلے نے ابتدا میں اسٹاکس کی حوصلہ افزائی کی، کیونکہ اس سے ظاہر ہوا کہ حکام مہنگائی کا مقابلہ کرنے کے لیے تیار ہیں۔ تاہم، بانڈ سرمایہ کار بدستور اس خدشے میں مبتلا رہے کہ طویل مدتی سرکاری قرضوں پر دباؤ کم کرنے کے لیے شرحِ سود میں ایک اضافہ کافی نہیں ہوگا۔ 10 سالہ ٹریژری ییلڈ، دن کے پہلے حصے میں کم ہونے کے بعد، بدھ کے سیشن کے آخری گھنٹے میں دوبارہ 5% سے اوپر چلی گئی۔ اس کے بعد ایکویٹیز نے اپنی تمام تر بڑھت کھو دی، اور ڈاؤ 1.21% کم ہو کر بند ہوا، جو ہفتے کا اس کا کمزور ترین دن تھا۔

یہ گراوٹ مالیاتی حصص اور بوئنگ کی کمزوری کی بھی عکاسی کرتی تھی، جس نے اپنے 737 طیارے تیار کرنے میں مزید تاخیر سے خبردار کیا تھا۔

فیڈرل ریزرو کے حکام نے اشارہ دیا کہ بدھ کا اقدام آخری اضافہ نہیں بھی ہو سکتا۔ فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے 18 میں سے 16 ارکان نے اس سال کم از کم ایک مزید اضافے کی پیش گوئی کی، جبکہ چیئر کیون وارش نے کوئی پیش گوئی پیش نہیں کی۔ The Epoch Times کے حوالے سے تجزیہ کاروں نے کہا کہ سرمایہ کار ایک اور اضافے کو سب سے زیادہ ممکنہ نتیجے کے طور پر دیکھ رہے ہیں، جبکہ اگر مہنگائی برقرار رہی تو مزید کارروائی بھی ممکن ہے۔

جمعرات تک ییلڈز میں کمی آ گئی۔ 30 سالہ ٹریژری ییلڈ 5.29% پر بند ہوئی، جبکہ 10 سالہ ییلڈ 4.93% پر بند ہوئی، جو قریب سے دیکھی جانے والی 5% کی سطح سے کم تھی۔ اس ریلیف سے مارکیٹ کے شرحِ سود سے حساس حصوں کو مدد ملی۔ iShares Semiconductor ETF میں 3.39% اضافہ ہوا، جبکہ نیسڈیک 1.69% اور ایس اینڈ پی 500 میں 1.23% اضافہ ہوا۔

تیل کا جھٹکا مختلف شعبوں تک پھیل گیا

ہفتے کے دوران مارکیٹ پر دباؤ فیڈ کے اجلاس سے پہلے ہی شروع ہو گیا تھا۔ ڈرون حملوں سے اس کی برآمدی پائپ لائن متاثر ہونے کے بعد سعودی عرب نے تیل کی کچھ ترسیلات منسوخ کر دیں۔ پیر کو برینٹ خام تیل کی قیمت 110 ڈالر فی بیرل تک پہنچ گئی، جو چار ماہ کی بلند ترین سطح تھی، اور منگل کو 108 ڈالر سے اوپر رہی۔

توانائی کی زیادہ لاگت سرکاری بانڈز کی ییلڈز میں اضافے کے ساتھ سامنے آئی۔ پیر کو 10 سالہ ٹریژری ییلڈ 5% سے اوپر چلی گئی اور منگل کو بھی قدرے اسی سطح سے اوپر بند ہوئی، جو جولائی 2007 کے بعد اس طرح کی پہلی بندش تھی۔ اس امتزاج نے اسٹاکس کو کم پرکشش بنا دیا اور مہنگے ایندھن کے صارفین اور کاروباری اداروں پر اثرات کے بارے میں خدشات پیدا کیے۔

The Epoch Times سے بات کرنے والے مارکیٹ ماہرین کے مطابق ییلڈ میں اضافہ مالیاتی پالیسی سے متعلق خدشات کی بھی عکاسی کرتا تھا۔ ان کا کہنا تھا کہ جغرافیائی سیاسی خطرات اور توانائی کی بلند قیمتیں طویل عرصے تک قرض لینے کی لاگت کو بلند رکھ سکتی ہیں۔

سعودی عرب کے بارے میں رپورٹس سامنے آنے کے بعد حالات بہتر ہوئے کہ وہ چند دنوں کے اندر ایسٹ-ویسٹ پائپ لائن کی تقریباً نصف گنجائش بحال کرنے اور چھ ہفتوں کے اندر اسے مکمل طور پر فعال کرنے کی توقع رکھتا ہے۔ برینٹ خام تیل کی قیمت 104 ڈالر کے قریب آ گئی، جبکہ 10 سالہ ییلڈ 4.94% کے قریب پہنچ گئی۔ دباؤ کم ہونے کے باعث چھوٹے کیپ والے حصص اور سیمی کنڈکٹر کمپنیوں کو فائدہ ہوا۔

ہفتے کے آغاز میں بینک سب سے زیادہ متاثر ہونے والے گروپوں میں شامل تھے۔ بینک آف امریکا کے چیف ایگزیکٹو برائن موئنی ہان نے بارکلیز گلوبل فنانشل سروسز کانفرنس میں کہا کہ تیسری سہ ماہی میں سرمایہ کاری بینکاری کی فیسوں میں کم از کم 10% کمی متوقع ہے، جبکہ ٹریڈنگ سے حاصل ہونے والی آمدنی تقریباً غیر تبدیل شدہ رہے گی۔ بینک آف امریکا کے حصص 5.14% گر گئے، جے پی مورگن 1.70% اور ویلز فارگو 1.75% نیچے آئے۔

ریستوران کمپنیاں بھی اس وقت متاثر ہوئیں جب سرمایہ کاروں نے زیادہ ایندھن اور آپریٹنگ لاگت کے اثرات کا جائزہ لیا۔ منگل کو، جب توانائی کے حصص خام تیل کی قیمت میں اضافے سے فائدہ اٹھا رہے تھے، ڈارڈن ریسٹورانٹس 4.32%، CAVA گروپ 8.93% اور شیک شیک 8.25% گر گئے۔

ٹیکنالوجی میں بحالی کو مزید آزمائشوں کا سامنا

سیمی کنڈکٹر اسٹاکس نے کئی دیگر گروپوں کے مقابلے میں زیادہ مضبوطی دکھائی۔ مصنوعی ذہانت سے متعلق خطرات پر ہفتے کے اختتام پر ہونے والی بحث کے بعد ہفتے کے آغاز میں نیسڈیک دن کے دوران 1% سے زیادہ گر گیا تھا، اگرچہ پیر کو یہ 0.56% کی کمی کے ساتھ بند ہونے تک بحال ہو گیا۔ منگل کو نیوڈیا 0.57% اور AMD 2.19% چڑھے، جبکہ مائیکروسافٹ اور سیلز فورس بالترتیب 1.64% اور 1.46% گر گئے۔

جمعہ کو ممکنہ اتار چڑھاؤ کا ایک اور ذریعہ سامنے آیا: کواڈرپل وِچنگ، جس میں اسٹاک اور انڈیکس ڈیریویٹیوز کی کئی اقسام بیک وقت میعاد پوری کرتی ہیں۔ سرمایہ کاروں نے جمعرات کی ریلی کے بعد منافع بھی وصول کیا اور بانڈ ییلڈز میں دوبارہ اضافے پر نظر رکھی۔ بینک آف جاپان کی جانب سے شرحِ سود میں اضافہ ین کو ڈالر کے مقابلے میں مضبوط بنانے میں ناکام رہا۔

اس کے باوجود ایس اینڈ پی 500 اور نیسڈیک جمعے کو بالترتیب 0.17% اور 0.39% اضافے کے ساتھ بند ہوئے۔ ڈاؤ 0.16% نیچے آیا، جبکہ رسل 2000 میں 0.50% کمی ہوئی۔

مارکیٹ حکمتِ عملی کے ماہرین کے مطابق اگلا بڑا امتحان بنیادی ذاتی کھپت کے اخراجات کی مہنگائی کی وہ رپورٹ ہے جو 30 ستمبر کو جاری ہونی ہے۔ اس کی اہمیت اس لیے بڑھ گئی ہے کہ فیڈ نے ابھی شرحِ سود میں اضافہ کیا ہے اور مہنگائی پر قابو پانے کو مرکزی ترجیح قرار دیا ہے۔ سرمایہ کار ستمبر اور اکتوبر میں مزید اتار چڑھاؤ کے امکان سے باخبر ہیں، خاص طور پر اگر تیل کی قیمتیں اور ٹریژری ییلڈز بلند رہیں۔