Nasdaq sobe enquanto a inflação mais branda reduz as apostas numa subida das taxas em outubro

As ações norte-americanas terminaram mistas a 29 de setembro, depois de novos dados mostrarem que a inflação subiu mais lentamente do que os economistas esperavam, reduzindo as expectativas de que a Reserva Federal volte a aumentar as taxas de juro na reunião de outubro.

O Nasdaq Composite ganhou 63,52 pontos, ou 0,24 por cento, para 26.861,06. O S&P 500 recuou 19,30 pontos, ou 0,25 por cento, para 7.651,54, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 443,87 pontos, ou 0,86 por cento, para 50.906,05.

A sessão tinha começado com mais força. O S&P 500 chegou a subir 0,7 por cento e o Nasdaq avançou até 1,2 por cento, antes de ambos devolverem parte dos ganhos. A retração ocorreu quando a rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a dois anos passou a subir ligeiramente. Essa rendibilidade é atentamente acompanhada porque geralmente reflete as expectativas quanto às decisões de curto prazo da Fed sobre as taxas de juro.

Segundo o The Straits Times, o Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal subiu 3,4 por cento em agosto face ao ano anterior, abaixo do aumento de 3,7 por cento esperado pelos economistas inquiridos pela Reuters. O indicador é acompanhado de perto pelo banco central na avaliação da inflação.

Mudança nas expectativas sobre as taxas

As estimativas baseadas no mercado para um aumento de pelo menos 25 pontos-base na reunião de outubro da Fed caíram para cerca de 37 por cento, face a aproximadamente 51 por cento na sessão anterior e a quase 71 por cento uma semana antes, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

O banco central aumentou as taxas de juro em 25 pontos-base este mês. Ainda assim, os responsáveis da Fed indicaram que poderão ser necessários novos aumentos se a inflação continuar demasiado elevada. A governadora Lisa Cook afirmou estar empenhada em reduzir as pressões sobre os preços sem prejudicar o mercado de trabalho, embora os seus comentários não tenham abordado diretamente o dado mais recente sobre a inflação.

Os analistas alertaram que as alterações ao método do Bureau of Economic Analysis para calcular o índice PCE ajudaram a produzir o resultado mais baixo. O dado ofereceu, portanto, algum alívio aos investidores, mas não eliminou a incerteza mais ampla em torno das taxas de juro e da economia.

Os preços mais elevados do petróleo bruto, associados no relatório à guerra entre os EUA e o Irão, juntamente com o combustível diesel excecionalmente caro, agravaram as preocupações com a inflação. Essas pressões ajudaram a empurrar as rendibilidades das obrigações do Tesouro para cima. As rendibilidades de longo prazo continuaram a subir, perante as expectativas de que o crescimento económico se mantenha sólido.

O Departamento do Comércio informou também que a sua estimativa final para o produto interno bruto do segundo trimestre revelou um crescimento anualizado de 2,2 por cento. O consumo das famílias e o investimento que sustenta a expansão das infraestruturas de inteligência artificial estiveram entre os fatores por detrás do resultado mais forte.

Crescimento, lucros e riscos do mercado

Anthony Saglimbene, estratega-chefe de mercado da Ameriprise Financial, afirmou que os investidores avaliavam se a economia poderia continuar a expandir-se enquanto as empresas enfrentavam custos de financiamento mais elevados. Disse que os mercados poderiam tolerar taxas elevadas quando o crescimento, os lucros e as tendências de investimento de longo prazo permanecessem fortes, mas alertou que taxas elevadas durante um período prolongado poderiam prejudicar as carteiras de obrigações, restringir o crédito e acabar por pesar sobre a atividade económica e os lucros das empresas.

Os dados mais recentes sobre o emprego ofereceram outro sinal de resiliência. Os empregadores privados criaram 90.000 postos de trabalho durante o mês, depois de um aumento revisto em baixa de 36.000 em agosto, mostrou o ADP National Employment Report. O relatório foi um dos vários indicadores do mercado de trabalho divulgados durante a semana anterior ao importante relatório de emprego do Governo, previsto para 2 de outubro.

As ações tecnológicas ajudaram a limitar a queda do S&P 500. Microsoft, Apple e Nvidia avançaram, elevando o setor tecnológico do índice em 0,6 por cento, o seu melhor desempenho entre os principais setores. Ainda assim, nove dos 11 principais setores do S&P 500 terminaram em baixa.

A Hewlett Packard Enterprise esteve entre as subidas individuais mais notáveis, avançando 3,9 por cento. A empresa de servidores de inteligência artificial aumentou as suas perspetivas de crescimento das receitas a longo prazo para o seu negócio de redes e anunciou um acordo de US$1,2 mil milhões com a Vultr. A Moderna caiu 5,3 por cento depois de a Citigroup ter baixado a sua recomendação sobre a empresa de biotecnologia de neutral para sell.

Ganhos trimestrais apesar de um mês mais fraco

O S&P 500 e o Nasdaq registaram ambos o segundo ganho trimestral consecutivo e o quinto avanço nos últimos seis trimestres. O Dow, contudo, registou uma queda trimestral pela segunda vez em três trimestres.

O desempenho ao longo do mês foi menos uniforme. O S&P 500 caiu 0,45 por cento, o Nasdaq subiu 1,86 por cento e o Dow recuou 4,29 por cento. O Dow pôs fim a uma série de cinco meses de ganhos mensais, enquanto o S&P 500 caiu pela terceira vez em quatro meses. O Nasdaq subiu pelo segundo mês consecutivo.

A amplitude do mercado manteve-se fraca. As ações em queda superaram as ações em alta numa proporção de 1,66 para 1 na Bolsa de Nova Iorque e de 1,51 para 1 no Nasdaq. O S&P 500 registou 11 novos máximos de 52 semanas e 24 novos mínimos; o Nasdaq registou 54 novos máximos e 212 novos mínimos.

O volume de negociação atingiu 18,13 mil milhões de ações nas bolsas norte-americanas, acima da média de 17,06 mil milhões em sessões completas nos 20 dias de negociação anteriores.