نرم افراطِ زر کے باعث اکتوبر میں شرحِ سود بڑھنے کی توقعات کم ہوئیں، نیسڈیک میں اضافہ

29 ستمبر کو امریکی اسٹاکس کی کارکردگی ملی جلی رہی۔ نئے اعداد و شمار سے ظاہر ہوا کہ افراطِ زر ماہرینِ معیشت کی توقعات کے مقابلے میں زیادہ سست رفتاری سے بڑھا، جس سے یہ توقعات کم ہو گئیں کہ فیڈرل ریزرو اکتوبر کے اجلاس میں شرحِ سود دوبارہ بڑھائے گا۔

نیسڈیک کمپوزٹ 63.52 پوائنٹس، یا 0.24 فیصد، بڑھ کر 26,861.06 پر پہنچ گیا۔ ایس اینڈ پی 500 میں 19.30 پوائنٹس، یا 0.25 فیصد، کی کمی ہوئی اور یہ 7,651.54 پر بند ہوا، جبکہ ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج 443.87 پوائنٹس، یا 0.86 فیصد، گر کر 50,906.05 پر آ گیا۔

کاروباری سیشن کا آغاز زیادہ مضبوط رہا تھا۔ ایس اینڈ پی 500 میں 0.7 فیصد تک اضافہ ہوا اور نیسڈیک 1.2 فیصد تک اوپر گیا، تاہم بعد میں دونوں نے اپنی کچھ برتری کھو دی۔ یہ پسپائی اس وقت آئی جب دو سالہ امریکی ٹریژری نوٹ پر منافع معمولی طور پر بڑھ گیا۔ اس منافع پر گہری نظر رکھی جاتی ہے کیونکہ یہ عموماً فیڈ کے قلیل مدتی شرحِ سود سے متعلق فیصلوں کی توقعات کی عکاسی کرتا ہے۔

دی اسٹریٹس ٹائمز کے مطابق، پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈیچرز پرائس انڈیکس اگست میں گزشتہ سال کے مقابلے میں 3.4 فیصد بڑھا، جبکہ رائٹرز کے سروے میں شامل ماہرینِ معیشت نے 3.7 فیصد اضافے کی توقع ظاہر کی تھی۔ مرکزی بینک افراطِ زر کا جائزہ لیتے وقت اس پیمانے کو قریب سے دیکھتا ہے۔

شرحِ سود سے متعلق توقعات میں تبدیلی

سی ایم ای کے فیڈ واچ ٹول کے مطابق، فیڈ کے اکتوبر اجلاس میں کم از کم 25 بیسس پوائنٹس کی شرحِ سود میں اضافے کے بازار پر مبنی امکانات تقریباً 37 فیصد رہ گئے، جو گزشتہ سیشن میں تقریباً 51 فیصد اور ایک ہفتہ قبل تقریباً 71 فیصد تھے۔

مرکزی بینک نے اس ماہ شرحِ سود میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کیا تھا۔ تاہم فیڈ کے عہدیداروں نے اشارہ دیا ہے کہ اگر افراطِ زر بہت زیادہ برقرار رہا تو مزید اضافے ضروری ہو سکتے ہیں۔ گورنر لیزا کک نے کہا کہ وہ روزگار کی منڈی کو نقصان پہنچائے بغیر قیمتوں کے دباؤ میں کمی لانے کے لیے پُرعزم ہیں، اگرچہ ان کے تبصروں میں افراطِ زر کی تازہ ترین ریڈنگ سے براہِ راست بات نہیں کی گئی۔

تجزیہ کاروں نے خبردار کیا کہ بیورو آف اکنامک اینالیسس کی جانب سے PCE انڈیکس کا حساب لگانے کے طریقے میں کی گئی تبدیلیوں نے کم نتیجہ سامنے آنے میں مدد دی۔ اس لیے اس ریڈنگ سے سرمایہ کاروں کو کچھ اطمینان ضرور ملا، لیکن اس نے شرحِ سود اور معیشت کے گرد موجود وسیع تر غیر یقینی صورتِ حال ختم نہیں کی۔

رپورٹ میں امریکی-ایران جنگ سے منسلک خام تیل کی بلند قیمتوں کے ساتھ ساتھ غیر معمولی طور پر مہنگے ڈیزل ایندھن نے افراطِ زر سے متعلق خدشات میں اضافہ کیا ہے۔ ان دباؤ نے ٹریژری بانڈز کے منافع کو بلند کرنے میں مدد دی ہے۔ طویل مدتی منافع اس توقع پر بڑھتا رہا کہ معاشی نمو مضبوط رہے گی۔

محکمہ تجارت نے یہ بھی بتایا کہ دوسری سہ ماہی کے مجموعی ملکی پیداوار کے اس کے حتمی تخمینے کے مطابق سالانہ شرح پر نمو 2.2 فیصد رہی۔ صارفین کے اخراجات اور مصنوعی ذہانت کے بنیادی ڈھانچے کی توسیع میں معاون سرمایہ کاری ان عوامل میں شامل تھے جن کی وجہ سے ریڈنگ زیادہ مضبوط رہی۔

نمو، منافع اور مارکیٹ کے خطرات

امری پرائز فنانشل کے چیف مارکیٹ اسٹریٹجسٹ انتھونی ساگلیمبینے نے کہا کہ سرمایہ کار اس بات کا جائزہ لے رہے تھے کہ آیا زیادہ قرض لینے کی لاگت سے نمٹنے والی کمپنیوں کے باوجود معیشت وسعت کا سلسلہ جاری رکھ سکتی ہے۔ ان کا کہنا تھا کہ جب نمو، منافع اور طویل مدتی سرمایہ کاری کے رجحانات مضبوط رہیں تو بازار بلند شرحوں کو برداشت کر سکتے ہیں، لیکن انہوں نے خبردار کیا کہ طویل عرصے تک بلند شرحیں بانڈ پورٹ فولیوز کو نقصان پہنچا سکتی ہیں، قرض کی فراہمی محدود کر سکتی ہیں اور بالآخر معاشی سرگرمی اور کارپوریٹ منافع پر اثر ڈال سکتی ہیں۔

روزگار سے متعلق تازہ ترین اعداد و شمار نے مضبوطی کی ایک اور علامت پیش کی۔ اے ڈی پی نیشنل ایمپلائمنٹ رپورٹ کے مطابق، نجی آجروں نے ماہ کے دوران 90,000 ملازمتوں کا اضافہ کیا، جبکہ اگست میں اضافہ نظرثانی کے بعد 36,000 رہا تھا۔ یہ رپورٹ ہفتے کے دوران جاری ہونے والے روزگار کی منڈی کے کئی اشاریوں میں سے ایک تھی، جو حکومت کی 2 اکتوبر کو جاری ہونے والی اہم پے رولز رپورٹ سے قبل سامنے آئی۔

ٹیکنالوجی کے حصص نے ایس اینڈ پی 500 کی گراوٹ محدود رکھنے میں مدد دی۔ مائیکروسافٹ، ایپل اور اینویدیا، تینوں کے حصص بڑھے، جس سے انڈیکس کے ٹیکنالوجی شعبے میں 0.6 فیصد اضافہ ہوا، جو بڑے شعبوں میں اس کی بہترین کارکردگی تھی۔ اس کے باوجود ایس اینڈ پی 500 کے 11 میں سے نو بڑے شعبے کمی کے ساتھ بند ہوئے۔

ہیولٹ پیکارڈ انٹرپرائز نمایاں انفرادی اضافے والے حصص میں شامل رہا اور اس کے حصص 3.9 فیصد چڑھے۔ مصنوعی ذہانت کے سرور بنانے والی کمپنی نے اپنے نیٹ ورکنگ کاروبار کی طویل مدتی آمدنی میں اضافے کے تخمینے میں اضافہ کیا اور وُلٹر کے ساتھ 1.2 ارب امریکی ڈالر کے معاہدے کا اعلان کیا۔ موڈرنا کے حصص 5.3 فیصد گر گئے، جب سٹی گروپ نے بایوٹیکنالوجی کمپنی کے حصص کی درجہ بندی ’نیوٹرل‘ سے کم کر کے ’فروخت‘ کر دی۔

کمزور ماہ کے باوجود سہ ماہی میں اضافہ

ایس اینڈ پی 500 اور نیسڈیک، دونوں نے مسلسل دوسری سہ ماہی میں اضافہ ریکارڈ کیا، جبکہ گزشتہ چھ سہ ماہیوں میں یہ ان کا پانچواں اضافہ تھا۔ تاہم ڈاؤ نے تین سہ ماہیوں میں دوسری بار سہ ماہی کمی ریکارڈ کی۔

ماہانہ کارکردگی یکساں نہیں رہی۔ ایس اینڈ پی 500 میں 0.45 فیصد کمی ہوئی، نیسڈیک 1.86 فیصد بڑھا اور ڈاؤ 4.29 فیصد گر گیا۔ ڈاؤ کا ماہانہ اضافے کا پانچ ماہ کا سلسلہ ختم ہو گیا، جبکہ ایس اینڈ پی 500 چار ماہ میں تیسری بار گرا۔ نیسڈیک مسلسل دوسرے ماہ بڑھا۔

مارکیٹ کی وسعت کمزور رہی۔ نیو یارک اسٹاک ایکسچینج میں گراوٹ والے حصص کی تعداد اضافے والے حصص سے 1.66 کے مقابلے میں 1 رہی، جبکہ نیسڈیک میں یہ تناسب 1.51 کے مقابلے میں 1 تھا۔ ایس اینڈ پی 500 نے 52 ہفتوں کی 11 نئی بلند ترین سطحیں اور 24 نئی کم ترین سطحیں ریکارڈ کیں؛ نیسڈیک میں 54 نئی بلند ترین اور 212 نئی کم ترین سطحیں ریکارڈ ہوئیں۔

امریکی ایکسچینجز میں کاروباری حجم 18.13 ارب حصص تک پہنچ گیا، جو گزشتہ 20 کاروباری دنوں کے مکمل سیشنز کی 17.06 ارب حصص کی اوسط سے زیادہ تھا۔