ارتفاع ناسداك مع تراجع التضخم، ما يخفف رهانات رفع الفائدة في أكتوبر

أنهت الأسهم الأميركية تعاملاتها متباينة في 29 سبتمبر، بعدما أظهرت بيانات جديدة أن التضخم ارتفع بوتيرة أبطأ مما توقعه الاقتصاديون، ما قلص التوقعات بأن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجدداً في اجتماعه في أكتوبر.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب 63.52 نقطة، أو 0.24%، إلى 26,861.06. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بواقع 19.30 نقطة، أو 0.25%، إلى 7,651.54، فيما هبط مؤشر داو جونز الصناعي 443.87 نقطة، أو 0.86%، إلى 50,906.05.

وبدأت الجلسة بقوة أكبر. فقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بما يصل إلى 0.7%، وصعد ناسداك بما يصل إلى 1.2%، قبل أن يتخلى المؤشران عن بعض مكاسبهما. وجاء التراجع مع تحول العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين إلى الارتفاع قليلاً. ويحظى هذا العائد بمتابعة وثيقة لأنه يعكس عموماً التوقعات بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة على المدى القريب.

وبحسب «ذا ستريتس تايمز»، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي 3.4% في أغسطس مقارنة بالعام السابق، وهي نسبة أقل من الزيادة البالغة 3.7% التي توقعها اقتصاديون استطلعت «رويترز» آراءهم. ويتابع البنك المركزي هذا المؤشر عن كثب عند تقييم التضخم.

تحوّل توقعات أسعار الفائدة

تراجعت التقديرات المستندة إلى السوق لاحتمال رفع الفائدة بما لا يقل عن 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر إلى نحو 37%، من حوالي 51% في الجلسة السابقة ونحو 71% قبل أسبوع، وفقاً لأداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي».

رفع البنك المركزي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس هذا الشهر. ومع ذلك، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أن زيادات أخرى قد تكون ضرورية إذا ظل التضخم مرتفعاً للغاية. وقالت المحافظة ليزا كوك إنها ملتزمة بخفض ضغوط الأسعار من دون الإضرار بسوق العمل، رغم أن تصريحاتها لم تتناول مباشرة أحدث قراءة للتضخم.

وحذر محللون من أن التغييرات التي أدخلها مكتب التحليل الاقتصادي على منهجية احتساب مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي ساعدت في الوصول إلى النتيجة الأقل. ولذلك وفرت القراءة بعض الارتياح للمستثمرين، لكنها لم تبدد حالة عدم اليقين الأوسع نطاقاً المحيطة بأسعار الفائدة والاقتصاد.

وأدت أسعار النفط الخام الأعلى، التي رُبطت في التقرير بالحرب بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب ارتفاع أسعار وقود الديزل بصورة استثنائية، إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم. وأسهمت هذه الضغوط في دفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع. وواصلت العوائد طويلة الأجل صعودها وسط توقعات بأن يظل النمو الاقتصادي قوياً.

كما أفادت وزارة التجارة بأن تقديرها النهائي للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني أظهر نمواً سنوياً قدره 2.2%. وكان إنفاق المستهلكين والاستثمارات الداعمة لتوسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من بين العوامل التي وقفت وراء القراءة الأقوى.

النمو والأرباح ومخاطر السوق

قال أنتوني ساغليمبيني، كبير استراتيجيي السوق في «أمريبرايز فاينانشال»، إن المستثمرين يوازنون بين مدى قدرة الاقتصاد على مواصلة التوسع وتعامل الشركات مع ارتفاع تكاليف الاقتراض. وأضاف أن الأسواق يمكنها تحمل أسعار فائدة مرتفعة عندما يظل النمو والأرباح وموضوعات الاستثمار طويلة الأجل قوية، لكنه حذر من أن استمرار ارتفاع الفائدة قد يلحق الضرر بمحافظ السندات، ويقيد الائتمان، ويؤثر في نهاية المطاف على النشاط الاقتصادي وأرباح الشركات.

وقدمت أحدث أرقام التوظيف مؤشراً آخر على المتانة. فقد أضاف أصحاب العمل في القطاع الخاص 90,000 وظيفة خلال الشهر، بعد زيادة معدلة بالخفض قدرها 36,000 وظيفة في أغسطس، وفقاً لتقرير التوظيف الوطني الصادر عن «إيه دي بي». وكان التقرير واحداً من عدة مؤشرات لسوق العمل صدرت خلال الأسبوع السابق لتقرير الوظائف الحكومي المهم المقرر صدوره في 2 أكتوبر.

وساعدت أسهم التكنولوجيا في الحد من تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500. فقد ارتفعت أسهم مايكروسوفت وأبل وإنفيديا، ما رفع قطاع التكنولوجيا في المؤشر 0.6%، في أقوى أداء له بين القطاعات الرئيسية. ومع ذلك، أنهت تسعة من القطاعات الرئيسية الأحد عشر في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تعاملاتها على انخفاض.

وكانت «هيوليت باكارد إنتربرايز» من بين أبرز الرابحين، إذ قفز سهمها 3.9%. ورفعت شركة خوادم الذكاء الاصطناعي توقعاتها لنمو الإيرادات على المدى الطويل لأعمال الشبكات التابعة لها، وأعلنت عن صفقة بقيمة 1.2 مليار دولار أميركي مع «فولتر». وهبط سهم «موديرنا» 5.3% بعدما خفضت «سيتي غروب» تصنيف شركة التكنولوجيا الحيوية إلى «بيع» من «محايد».

مكاسب فصلية رغم ضعف الأداء الشهري

سجل كل من مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك ثاني مكسب فصلي متتالٍ له، وخامس ارتفاع لهما خلال الأرباع الستة الماضية. أما مؤشر داو، فسجل تراجعاً فصلياً للمرة الثانية خلال ثلاثة أرباع.

وكان الأداء خلال الشهر أقل اتساقاً. فقد تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.45%، وارتفع ناسداك 1.86%، وانخفض داو 4.29%. وأنهى داو سلسلة مكاسب شهرية استمرت خمسة أشهر، فيما تراجع ستاندرد آند بورز 500 للمرة الثالثة خلال أربعة أشهر. وارتفع ناسداك للشهر الثاني على التوالي.

وظل اتساع نطاق السوق ضعيفاً. وفاق عدد الأسهم المتراجعة عدد الأسهم الصاعدة بنسبة 1.66 إلى 1 في بورصة نيويورك، وبنسبة 1.51 إلى 1 في ناسداك. وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 11 مستوى مرتفعاً جديداً خلال 52 أسبوعاً و24 مستوى منخفضاً جديداً؛ فيما سجل ناسداك 54 مستوى مرتفعاً جديداً و212 مستوى منخفضاً جديداً.

وبلغ حجم التداول 18.13 مليار سهم في البورصات الأميركية، متجاوزاً متوسط الجلسات الكاملة خلال أيام التداول العشرين السابقة البالغ 17.06 مليار سهم.