توقعات أكسنتشر تعزز الآمال بشأن أسهم شركات تكنولوجيا المعلومات الهندية

من المتوقع أن تحظى أسهم شركات التكنولوجيا الهندية باهتمام يوم الاثنين، بعدما أصدرت أكسنتشر توقعات للإيرادات أكثر تفاؤلاً مما توقعه المحللون. وقد وفّر هذا التحديث بعض الارتياح للمستثمرين القلقين من أن يؤدي ضعف الإنفاق التقديري والذكاء الاصطناعي إلى تقويض الطلب على خدمات التكنولوجيا التقليدية.

وذكرت صحيفة إيكونوميك تايمز أن أسهم إنفوسيس، وتاتا كونسلتنسي سيرفيسز، ووipro، وتيك ماهيندرا، وHCLTech وغيرها من شركات تكنولوجيا المعلومات الهندية قد تستفيد من تحسن المعنويات. وقد مرت أسهم شركات التكنولوجيا المدرجة في الهند بفترة صعبة، إذ أرجأ العملاء مشاريع غير أساسية، فيما قيّمت الأسواق التأثير المحتمل للذكاء الاصطناعي على شركات البرمجيات والاستعانة بمصادر خارجية القائمة.

وتُعد أكسنتشر، التي تحظى نتائجها بمتابعة وثيقة باعتبارها مؤشراً على الطلب العالمي على خدمات التكنولوجيا، نمواً في الإيرادات للعام بأكمله يتراوح بين 3% و6%. وبلغت إيراداتها في الربع الرابع 18.68 مليار دولار، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 18.03 مليار دولار. وأشارت تعليقات الشركة إلى استمرار النشاط في مجالي الاستشارات والخدمات المدارة، في حين ساعد العمل المرتبط بالذكاء الاصطناعي أيضاً في تحسين معنويات المستثمرين.

لماذا تكتسب أكسنتشر أهمية لشركات تكنولوجيا المعلومات الهندية

تكتسب توقعات الشركة أهمية بالنسبة إلى المصدّرين الهنود، لأن العديد من أكبر شركات التكنولوجيا في البلاد تخدم عملاء في الولايات المتحدة وأوروبا. ويمكن لتوقعات أكثر تحسناً من مزود عالمي رئيسي للخدمات أن تشير إلى أن ميزانيات التكنولوجيا ربما بدأت تستقر، حتى لو ظل التعافي الواسع في الإنفاق التقديري بعيد المنال إلى حد ما.

وكان رد فعل السوق ظاهراً بالفعل في التداولات الخارجية. فقد ارتفعت إيصالات الإيداع الأمريكية لشركة إنفوسيس بنحو 8% الأسبوع الماضي، في حين زادت إيصالات الإيداع الأمريكية لشركة ويipro بنسبة 3%، مع تفاعل المستثمرين مع نتائج أكسنتشر وتوجيهاتها.

ووصفت شركة الوساطة نوفاما تداعيات ذلك على شركات تكنولوجيا المعلومات الهندية بأنها إيجابية بشكل متواضع، وفقاً لصحيفة إيكونوميك تايمز. وخلص تقييمها إلى أن التحسن المتوقع في الاستشارات قد يشير إلى بوادر مبكرة لتعافي الإنفاق الاختياري على التكنولوجيا، رغم أنه لا ينذر بانتعاش فوري. كما رأت نوفاما أن الذكاء الاصطناعي التوليدي قد يوسع في نهاية المطاف السوق المتاحة لشركات التكنولوجيا الهندية إذا نجحت في تكييف عروضها واستعادة أهميتها.

ولا يزال قطاع تكنولوجيا المعلومات الهندي ثالث أكبر القطاعات في مؤشر نيفتي من حيث الوزن، بعد القطاعين المالي وقطاع الطاقة. ويعني ذلك أن أداء القطاع يتجاوز تأثيره على الشركات الفردية، لا سيما في ظل بحث المستثمرين فيما إذا كانت المخاوف المحيطة بالصناعة البالغة قيمتها 315 مليار دولار قد أصبحت مبالغاً فيها.

ضغوط تسبق ربع سبتمبر

تأتي المعنويات المحسنة قبل موسم نتائج من المتوقع أن يكون صعباً. وقالت شركة الوساطة جيفريز إن شركات تكنولوجيا المعلومات الهندية الكبرى قد تسجل أضعف نمو لها في الربع الثاني خلال ثلاث سنوات. ومن المتوقع أيضاً أن يُظهر الربع اتساع الفارق بين الشركات الكبرى والمتوسطة الحجم.

وقدرت جيفريز أن ترتفع الإيرادات المجمعة للقطاع بنسبة 1.7% على أساس ربع سنوي وبأسعار صرف ثابتة. وكان من المتوقع أن يبلغ النمو العضوي، باستثناء أثر عمليات الاستحواذ، 0.8% فقط. وكان يُتوقع أن تنمو الشركات الكبرى بنسبة 0.5%، مقارنةً بـ3.5% للشركات المتوسطة الحجم. ولذلك يُتوقع أن تسهم عمليات الاستحواذ، بدلاً من نمو الأعمال الأساسي، بحصة متزايدة من توسع القطاع.

وتعكس هذه الأرقام تغيراً في اقتصاديات عقود التكنولوجيا. وقالت كوتاك إنستيتيوشنال إكويتيز إن سوق الخدمات ككل لا يزال يتوسع، لكن حجم الإيرادات المتاح لمزودي الخدمات بعد احتساب آثار التسعير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي آخذ في الانكماش.

ويطالب العملاء بحصة من مكاسب الكفاءة التي ينتجها الذكاء الاصطناعي عند تجديد العقود. كما يحتفظون بجزء أكبر من تلك الوفورات بدلاً من السماح لمزودي الخدمات بتحويلها إلى إيرادات إضافية. وفي هذه البيئة، قد يساعد الفوز بصفقات جديدة شركات التكنولوجيا على مواصلة التعامل مع العملاء، من دون أن يؤدي ذلك بالضرورة إلى تحقيق نمو قوي.

الذكاء الاصطناعي يغيّر مفاوضات العقود

انتقل النقاش في قطاع تكنولوجيا المعلومات الهندي إلى ما هو أبعد من التساؤل عما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيلغي الوظائف. ويركز المستثمرون والمحللون بصورة متزايدة على ما إذا كانت التكنولوجيا ستخفض قيمة الخدمات التي تقدمها الشركات بالفعل.

وقدرت كوتاك انخفاض الأسعار الإجمالي بنحو 7% والانخفاض الصافي بنسبة 3.5% للشركات التي تغطيها. وقالت شركة الوساطة إنه رغم توسع الفرص المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فإنها ليست كبيرة بما يكفي بعد لتعويض انخفاض الأسعار في الأعمال القائمة.

وأفادت إيمكاي ريسيرش كذلك بأن العملاء كانوا يدرجون مكاسب الكفاءة المتوقعة من الذكاء الاصطناعي في تجديد العقود، وجهود توحيد قاعدة الموردين، والبرامج المصممة لخفض التكاليف. وتجبر هذه التغييرات الموردين على إعادة النظر في الترتيبات التجارية في الوقت الذي يستثمرون فيه في قدرات جديدة للذكاء الاصطناعي.

وبالتالي، حسّنت نتائج أكسنتشر التوقعات من دون أن تزيل المخاطر الرئيسية التي يواجهها القطاع. وتشير التوقعات إلى أن الطلب على خدمات التكنولوجيا لم يختفِ، لكن لا يزال يتعين على الشركات الهندية التعامل مع ضعف التسعير، وحذر العملاء، والتحول نحو أعمال يؤدي فيها الذكاء الاصطناعي دوراً أكبر.