ارتفاع ناسداك مع تراجع التضخم الذي يخفف رهانات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفدرالي في أكتوبر

أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات الأربعاء على أداء متباين، بعدما قلصت بيانات التضخم الجديدة التوقعات بإقدام مجلس الاحتياطي الفدرالي على رفع آخر لأسعار الفائدة في أكتوبر. وارتفع مؤشر ناسداك المركب 0.24 في المئة، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.25 في المئة، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي 0.86 في المئة.

وجاءت التحركات بعدما أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفدرالي، ارتفاع الأسعار 3.4 في المئة في أغسطس مقارنة بالعام السابق. وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا زيادة قدرها 3.7 في المئة.

تفاعل المستثمرون في البداية بإيجابية مع القراءة الأقل من المتوقع. فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بما يصل إلى 0.7 في المئة خلال الجلسة، فيما تقدم ناسداك بما يصل إلى 1.2 في المئة. لكن المكاسب تلاشت قبيل الإغلاق مع ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل عامين قليلاً، بما عكس تجدد حساسية السوق تجاه توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفدرالي.

وأوردت صحيفة ذا بيزنس تايمز هذه الأرقام، وقالت إن الاحتمالات التي تستخلصها الأسواق لرفع الاحتياطي الفدرالي الفائدة ربع نقطة مئوية على الأقل في اجتماع أكتوبر تراجعت إلى نحو 37 في المئة. ويقارن ذلك بنحو 51 في المئة في الجلسة السابقة وما يقرب من 71 في المئة قبل أسبوع، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـCME.

تباطؤ التضخم، لكن مخاطر الفائدة لا تزال قائمة

قدّم تقرير التضخم بعض الارتياح للأسواق، إلا أن محللين قالوا إن التغييرات التي أدخلها مكتب التحليل الاقتصادي على طريقة احتساب مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي ساعدت أيضاً في الوصول إلى النتيجة الأقل. ولذلك، لم تُنهِ القراءة المخاوف بشأن استمرار ضغوط الأسعار.

ارتفعت أسعار النفط الخام وسط الحرب الأمريكية-الإيرانية، فيما أسهمت تكاليف الديزل المرتفعة للغاية في زيادة القلق بشأن التضخم. وقد ساهمت هذه الضغوط في ارتفاع عوائد سندات الخزانة. كما أشار مسؤولو الاحتياطي الفدرالي إلى أن زيادات إضافية قد تظل ضرورية إذا لم يتراجع التضخم، بعدما رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر.

وقالت محافظة الاحتياطي الفدرالي ليزا كوك إنها لا تزال ملتزمة بخفض التضخم مع حماية سوق العمل، رغم أنها لم تتطرق مباشرة إلى أحدث قراءة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي. ويحظى عائد سندات الخزانة لأجل عامين بمتابعة وثيقة لأنه يميل إلى عكس توقعات السياسة النقدية على المدى القريب. وواصلت العوائد الأطول أجلاً ارتفاعها على خلفية الاعتقاد بأن النمو الاقتصادي سيظل قوياً.

ودعم أحدث تعديل لبيانات الاقتصاد في الربع الثاني هذا الرأي. فقد عُدّل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.2 في المئة على أساس سنوي، مع مساهمة الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الحفاظ على النشاط.

وقال أنتوني ساغليمبيني، كبير استراتيجيي الأسواق في أمريبرايز فاينانشال، إن الأسواق أبدت حتى الآن استعداداً لتجاوز أثر ارتفاع تكاليف الاقتراض عندما يظل النمو الاقتصادي وأرباح الشركات قويين. كما حذّر من أن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة قد يضر بمحافظ السندات، ويقيّد الائتمان، ويؤثر في نهاية المطاف على التوسع الاقتصادي وأرباح الشركات.

استمرار المكاسب الفصلية

رغم تراجع مؤشر S&P 500 الأربعاء، سجّل كل من المؤشر وناسداك ثاني ارتفاع فصلي متتالٍ. وقد ارتفع كل منهما الآن في خمسة من الفصول الستة الماضية. أما داو، فسجّل في المقابل ثاني تراجع فصلي له خلال ثلاثة فصول.

وكانت الصورة الشهرية أقل اتساقاً. فقد انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.45 في المئة في سبتمبر، مسجلاً ثالث تراجع شهري له خلال أربعة أشهر. وارتفع ناسداك 1.86 في المئة، محققاً ثاني زيادة شهرية متتالية، بينما خسر داو 4.29 في المئة منهياً سلسلة مكاسب شهرية استمرت خمسة أشهر.

وعند الإغلاق، تراجع داو 443.87 نقطة إلى 50,906.05. وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 19.30 نقطة إلى 7,651.54، بينما أضاف ناسداك 63.52 نقطة ليصل إلى 26,861.06.

وقدمت أسهم التكنولوجيا الدعم. إذ ارتفعت أسهم Microsoft وApple وNvidia جميعاً، ما ساعد قطاع التكنولوجيا في مؤشر S&P 500 على الارتفاع 0.6 في المئة ليصبح القطاع الأفضل أداءً خلال اليوم. ومع ذلك، أنهت تسعة قطاعات رئيسية من قطاعات المؤشر الأحد عشر تعاملاتها على انخفاض.

بيانات الوظائف تضيف إلى الصورة

قدّم تقرير منفصل عن التوظيف مؤشراً آخر على أن الاقتصاد الأمريكي واصل التوسع. فقد أضاف أصحاب العمل في القطاع الخاص 90,000 وظيفة خلال الشهر، بعد زيادة معدلة بالخفض بلغت 36,000 وظيفة في أغسطس، وفقاً لتقرير التوظيف الوطني الصادر عن ADP.

وكان التقرير واحداً من عدة مؤشرات لسوق العمل صدرت خلال الأسبوع. وكان المستثمرون يترقبون بيانات الوظائف الحكومية يوم الجمعة للحصول على تقييم أشمل لأوضاع التوظيف والآثار المحتملة لذلك على سياسة الاحتياطي الفدرالي.

كما أثرت التداولات المرتبطة بشركات بعينها في الجلسة. فقد ارتفع سهم Hewlett Packard Enterprise بنسبة 3.9 في المئة بعد أن رفعت الشركة توقعاتها لنمو الإيرادات على المدى الطويل لعملياتها في مجال الشبكات، وأعلنت عن اتفاق بقيمة US$1.2 billion مع Vultr. وتراجع سهم Moderna بنسبة 5.3 في المئة بعدما خفضت Citigroup تصنيف شركة التكنولوجيا الحيوية إلى «بيع» من «محايد».

فاق عدد الأسهم المتراجعة عدد الأسهم الصاعدة بنسبة 1.66 إلى واحد في بورصة نيويورك، وبنسبة 1.51 إلى واحد في ناسداك. وسجّل مؤشر S&P 500 11 مستوى مرتفعاً جديداً خلال 52 أسبوعاً و24 مستوى منخفضاً جديداً، بينما سجل ناسداك 54 مستوى مرتفعاً جديداً مقابل 212 مستوى منخفضاً جديداً. وبلغ حجم التداول 18.13 billion سهم، متجاوزاً متوسط 17.06 billion خلال الجلسات الكاملة العشرين السابقة.