Nasdaq растёт на фоне более низкой инфляции и снижения ожиданий повышения ставки ФРС в октябре

Американские акции завершили торги в среду разнонаправленно после выхода новых данных по инфляции, которые снизили ожидания ещё одного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой в октябре. Композитный индекс Nasdaq вырос на 0,24%, тогда как S&P 500 снизился на 0,25%, а промышленный индекс Доу-Джонса упал на 0,86%.

Движение рынков последовало за публикацией индекса цен личных потребительских расходов (PCE) — предпочитаемого ФРС показателя инфляции, — который показал рост цен в августе на 3,4% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. Опрошенные Reuters экономисты ожидали роста на 3,7%.

Первоначально инвесторы положительно отреагировали на более низкий показатель. В ходе сессии S&P 500 поднимался на 0,7%, а Nasdaq — на 1,2%. К закрытию торгов рост сошёл на нет, поскольку доходность двухлетних казначейских облигаций немного повысилась, отражая возобновившуюся чувствительность к перспективам процентных ставок ФРС.

Данные опубликовала The Business Times, сообщившая, что рассчитываемая рынком вероятность повышения ставки ФРС как минимум на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании снизилась примерно до 37%. На предыдущей сессии она составляла около 51%, а неделей ранее — почти 71%, согласно инструменту CME FedWatch.

Инфляция замедляется, но риски повышения ставок сохраняются

Отчёт по инфляции принёс рынкам некоторое облегчение, хотя аналитики заявили, что изменения в методике Бюро экономического анализа США по расчёту индекса PCE также способствовали получению более низкого результата. Поэтому этот показатель не устранил опасения по поводу устойчивого ценового давления.

Цены на сырую нефть выросли на фоне войны США и Ирана, а исключительно высокие цены на дизельное топливо усилили тревогу по поводу инфляции. Эти факторы способствовали росту доходности казначейских облигаций. Представители ФРС также сигнализировали, что дальнейшее повышение ставок всё ещё может потребоваться, если инфляция не замедлится после того, как центральный банк повысил ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце.

Управляющая ФРС Лиза Кук заявила, что по-прежнему привержена снижению инфляции при защите рынка труда, хотя напрямую не прокомментировала последние данные по PCE. Доходность двухлетних казначейских облигаций внимательно отслеживается, поскольку она, как правило, отражает ожидания в отношении денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе. Доходность долгосрочных облигаций продолжила расти на фоне ожиданий сохранения устойчивого экономического роста.

Последний пересмотр данных по экономике за второй квартал поддержал эту точку зрения. Рост валового внутреннего продукта был пересмотрен до 2,2% в пересчёте на годовые темпы, при этом потребительские расходы и инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта помогли поддержать активность.

Энтони Саглимбене, главный рыночный стратег Ameriprise Financial, заявил, что до сих пор рынки были готовы не учитывать рост стоимости заимствований, пока экономический рост и корпоративные прибыли оставались высокими. Он также предупредил, что длительный период повышенных ставок может нанести ущерб портфелям облигаций, ограничить кредитование и в конечном итоге негативно сказаться на экономическом росте и прибыли компаний.

Квартальный рост продолжается

Несмотря на снижение S&P 500 в среду, и этот индекс, и Nasdaq зафиксировали второй квартальный рост подряд. Теперь каждый из них вырос в пяти из последних шести кварталов. Dow, напротив, продемонстрировал второе квартальное снижение за три квартала.

Месячная динамика была менее однородной. В сентябре S&P 500 снизился на 0,45%, что стало его третьим месячным падением за четыре месяца. Nasdaq вырос на 1,86%, показав второй месячный рост подряд, тогда как Dow потерял 4,29% и завершил пятимесячную серию месячного роста.

К закрытию торгов Dow снизился на 443,87 пункта, до 50 906,05. S&P 500 упал на 19,30 пункта, до 7 651,54, тогда как Nasdaq прибавил 63,52 пункта и достиг 26 861,06.

Поддержку рынку оказали технологические акции. Microsoft, Apple и Nvidia подорожали, помогая технологическому сектору S&P 500 вырасти на 0,6% и стать самым сильным сектором дня. Тем не менее девять из 11 основных секторов индекса завершили торги снижением.

Данные о занятости дополняют картину

Отдельный отчёт о занятости дал ещё один сигнал о продолжении роста американской экономики. В течение месяца частные работодатели создали 90 000 рабочих мест после пересмотренного в сторону понижения прироста на 36 000 в августе, согласно Национальному отчёту ADP о занятости.

Этот отчёт был одним из нескольких показателей рынка труда, опубликованных в течение недели. Инвесторы ожидали правительственных данных о занятости в пятницу, чтобы получить более полную оценку состояния рынка труда и возможных последствий для политики ФРС.

На ход торгов также повлияла динамика отдельных компаний. Акции Hewlett Packard Enterprise выросли на 3,9% после повышения долгосрочного прогноза роста выручки сетевого подразделения и объявления о соглашении на сумму 1,2 млрд долларов США с Vultr. Акции Moderna снизились на 5,3% после того, как Citigroup понизила рейтинг биотехнологической компании с «нейтрального» до «продавать».

На Нью-Йоркской фондовой бирже число снижающихся акций превысило число растущих в соотношении 1,66 к 1, а на Nasdaq — 1,51 к 1. В составе S&P 500 было зафиксировано 11 новых максимумов за 52 недели и 24 новых минимума, тогда как на Nasdaq было 54 новых максимума против 212 новых минимумов. Объём торгов достиг 18,13 млрд акций, превысив средний показатель в 17,06 млрд за предыдущие 20 полноценных торговых сессий.