El Nasdaq sube mientras la inflación más moderada reduce las apuestas a una subida de tipos de la Fed en octubre

Las acciones estadounidenses terminaron la sesión del miércoles de forma dispar, después de que los nuevos datos de inflación redujeran las expectativas de otra subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal en octubre. El Nasdaq Composite subió un 0,24 por ciento, mientras que el S&P 500 cayó un 0,25 por ciento y el Dow Jones Industrial Average perdió un 0,86 por ciento.

Los movimientos se produjeron después de que el índice de precios de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Fed, mostrara que los precios subieron un 3,4 por ciento en agosto respecto al año anterior. Los economistas encuestados por Reuters esperaban un aumento del 3,7 por ciento.

Los inversores reaccionaron inicialmente de forma positiva al dato más moderado. El S&P 500 llegó a subir un 0,7 por ciento durante la sesión, mientras que el Nasdaq avanzó hasta un 1,2 por ciento. Las ganancias se desvanecieron hacia el cierre, cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años subió ligeramente, reflejando una renovada sensibilidad a las perspectivas de tipos de interés de la Fed.

Las cifras fueron difundidas por The Business Times, que señaló que la probabilidad implícita en el mercado de una subida de al menos un cuarto de punto por parte de la Fed en la reunión de octubre cayó a cerca del 37 por ciento. Esto se compara con aproximadamente el 51 por ciento de la sesión anterior y casi el 71 por ciento de una semana antes, según la herramienta FedWatch de CME.

La inflación se modera, pero persisten los riesgos de tipos

El informe de inflación ofreció cierto alivio a los mercados, aunque los analistas dijeron que los cambios introducidos por la Oficina de Análisis Económico en el método de cálculo del índice PCE también contribuyeron a que el resultado fuera menor. Por tanto, el dato no eliminó las preocupaciones sobre la persistencia de las presiones sobre los precios.

Los precios del petróleo crudo han subido en medio de la guerra entre Estados Unidos e Irán, mientras que unos costes excepcionalmente elevados del diésel han aumentado la inquietud por la inflación. Esas presiones han contribuido a elevar los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los responsables de la Fed también han señalado que podrían seguir siendo necesarias subidas adicionales si la inflación no se modera después de que el banco central elevara los tipos en 25 puntos básicos este mes.

La gobernadora de la Fed Lisa Cook dijo que seguía comprometida con reducir la inflación y proteger el mercado laboral, aunque no se refirió directamente al último dato del PCE. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años se sigue de cerca porque tiende a reflejar las expectativas sobre la política monetaria a corto plazo. Los rendimientos a más largo plazo continuaron subiendo ante la perspectiva de que el crecimiento económico se mantendría sólido.

La última revisión de los datos económicos del segundo trimestre respaldó esa visión. El producto interior bruto fue revisado a una tasa de crecimiento anualizada del 2,2 por ciento, con el gasto de los consumidores y la inversión en infraestructura de inteligencia artificial ayudando a sostener la actividad.

Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercados de Ameriprise Financial, dijo que hasta ahora los mercados habían estado dispuestos a mirar más allá del aumento de los costes de financiación mientras el crecimiento económico y los beneficios empresariales se mantuvieran sólidos. También advirtió de que unos tipos elevados durante un periodo prolongado podrían perjudicar las carteras de bonos, restringir el crédito y terminar lastrando la expansión económica y los beneficios de las empresas.

Continúan las ganancias trimestrales

Pese al retroceso del miércoles del S&P 500, tanto ese índice como el Nasdaq registraron su segundo avance trimestral consecutivo. Ambos han subido ahora en cinco de los últimos seis trimestres. El Dow, en cambio, registró su segundo descenso trimestral en tres trimestres.

El panorama mensual fue menos uniforme. El S&P 500 cayó un 0,45 por ciento en septiembre, en lo que fue su tercer descenso mensual en cuatro meses. El Nasdaq ganó un 1,86 por ciento, su segundo aumento mensual consecutivo, mientras que el Dow perdió un 4,29 por ciento y puso fin a una racha de cinco meses de ganancias mensuales.

Al cierre, el Dow bajó 443,87 puntos, hasta los 50.906,05. El S&P 500 cayó 19,30 puntos, hasta los 7.651,54, mientras que el Nasdaq sumó 63,52 puntos, hasta los 26.861,06.

Las acciones tecnológicas sirvieron de apoyo. Microsoft, Apple y Nvidia subieron, ayudando al sector tecnológico del S&P 500 a ganar un 0,6 por ciento y convertirse en el sector con mejor comportamiento del día. Aun así, nueve de los 11 principales sectores del índice terminaron a la baja.

Los datos de empleo completan el panorama

Otro informe de empleo ofreció una indicación adicional de que la economía estadounidense continuaba expandiéndose. Los empleadores privados añadieron 90.000 puestos de trabajo durante el mes, tras un aumento revisado a la baja de 36.000 en agosto, según el Informe Nacional de Empleo de ADP.

El informe fue uno de varios indicadores del mercado laboral publicados durante la semana. Los inversores esperaban las cifras de empleo no agrícola del Gobierno del viernes para obtener una evaluación más amplia de las condiciones laborales y de sus posibles implicaciones para la política de la Fed.

La evolución de empresas concretas también influyó en la sesión. Hewlett Packard Enterprise ganó un 3,9 por ciento después de elevar su previsión de crecimiento de ingresos a largo plazo para su negocio de redes y anunciar un acuerdo de 1.200 millones de dólares con Vultr. Moderna cayó un 5,3 por ciento después de que Citigroup rebajara su recomendación sobre la empresa biotecnológica de neutral a vender.

Las acciones a la baja superaron a las que subieron en una proporción de 1,66 a uno en la Bolsa de Nueva York y de 1,51 a uno en el Nasdaq. El S&P 500 registró 11 nuevos máximos de 52 semanas y 24 nuevos mínimos, mientras que el Nasdaq contabilizó 54 nuevos máximos frente a 212 nuevos mínimos. El volumen de negociación alcanzó los 18.130 millones de acciones, por encima de la media de 17.060 millones de las 20 sesiones completas anteriores.