মূল্যস্ফীতি কম হারে বাড়ায় অক্টোবরে সুদ বাড়ানোর সম্ভাবনা কমে ন্যাসডাকের উত্থান

২৯ সেপ্টেম্বর মার্কিন শেয়ারবাজার মিশ্র অবস্থায় শেষ হয়েছে। নতুন তথ্যে দেখা গেছে, অর্থনীতিবিদদের প্রত্যাশার চেয়ে ধীর গতিতে মূল্যস্ফীতি বাড়ছে। এতে অক্টোবরে ফেডারেল রিজার্ভের বৈঠকে আবার সুদের হার বাড়ানোর প্রত্যাশা কমেছে।

ন্যাসডাক কম্পোজিট 63.52 পয়েন্ট বা 0.24 শতাংশ বেড়ে 26,861.06-এ দাঁড়ায়। S&P 500 19.30 পয়েন্ট বা 0.25 শতাংশ কমে 7,651.54-এ নেমেছে, আর ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ 443.87 পয়েন্ট বা 0.86 শতাংশ কমে 50,906.05-এ দাঁড়িয়েছে।

লেনদেনের শুরুটা অবশ্য আরও শক্তিশালী ছিল। S&P 500 সর্বোচ্চ 0.7 শতাংশ এবং ন্যাসডাক সর্বোচ্চ 1.2 শতাংশ উঠেছিল, তবে পরে উভয় সূচকই কিছুটা কমে যায়। দুই বছর মেয়াদি মার্কিন ট্রেজারি নোটের সুদ সামান্য বেড়ে যাওয়ার পর এই পতন ঘটে। ফেডের নিকটমেয়াদি সুদের হার-সংক্রান্ত সিদ্ধান্তের প্রত্যাশা সাধারণত এই সুদে প্রতিফলিত হয় বলে এটি ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা হয়।

দ্য স্ট্রেইটস টাইমস-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, ব্যক্তিগত ভোগব্যয় মূল্যসূচক (PCE) আগস্টে আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় 3.4 শতাংশ বেড়েছে। রয়টার্সের জরিপে অংশ নেওয়া অর্থনীতিবিদেরা 3.7 শতাংশ বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছিলেন। মূল্যস্ফীতি মূল্যায়নের সময় কেন্দ্রীয় ব্যাংক এই সূচকটি ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করে।

সুদের হার নিয়ে প্রত্যাশায় পরিবর্তন

CME-এর FedWatch Tool অনুযায়ী, অক্টোবরে ফেডের বৈঠকে অন্তত 25 বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বাড়ার বাজারভিত্তিক সম্ভাবনা কমে প্রায় 37 শতাংশে দাঁড়িয়েছে। আগের সেশনে এই সম্ভাবনা ছিল প্রায় 51 শতাংশ এবং এক সপ্তাহ আগে ছিল প্রায় 71 শতাংশ।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক চলতি মাসে সুদের হার 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছে। তবে মূল্যস্ফীতি খুব বেশি থাকলে আরও সুদ বাড়ানোর প্রয়োজন হতে পারে বলে ফেড কর্মকর্তারা ইঙ্গিত দিয়েছেন। গভর্নর লিসা কুক বলেছেন, শ্রমবাজারের ক্ষতি না করে মূল্যচাপ কমানোর ব্যাপারে তিনি প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। তবে তাঁর মন্তব্যে সর্বশেষ মূল্যস্ফীতির তথ্য নিয়ে সরাসরি কোনো কথা ছিল না।

বিশ্লেষকেরা সতর্ক করে বলেছেন, ব্যুরো অব ইকোনমিক অ্যানালাইসিসের PCE সূচক গণনার পদ্ধতিতে পরিবর্তন নিম্ন ফলাফল পেতে সহায়তা করেছে। ফলে এই তথ্য বিনিয়োগকারীদের কিছুটা স্বস্তি দিলেও সুদের হার ও অর্থনীতি নিয়ে বৃহত্তর অনিশ্চয়তা দূর হয়নি।

প্রতিবেদনে মার্কিন-ইরান যুদ্ধের সঙ্গে যুক্ত করা উচ্চ অপরিশোধিত তেলের দাম এবং অস্বাভাবিকভাবে ব্যয়বহুল ডিজেল জ্বালানি মূল্যস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়েছে। এসব চাপ ট্রেজারি বন্ডের সুদ বাড়াতে সহায়তা করেছে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি শক্তিশালী থাকবে—এমন প্রত্যাশায় দীর্ঘমেয়াদি সুদও বাড়তে থাকে।

বাণিজ্য মন্ত্রণালয় আরও জানিয়েছে, দ্বিতীয় প্রান্তিকের মোট দেশজ উৎপাদনের (GDP) চূড়ান্ত হিসাব অনুযায়ী বার্ষিকীকৃত প্রবৃদ্ধি হয়েছে 2.2 শতাংশ। ভোগব্যয় এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার অবকাঠামো সম্প্রসারণে সহায়ক বিনিয়োগ ছিল এই শক্তিশালী ফলাফলের পেছনে থাকা কারণগুলোর মধ্যে।

প্রবৃদ্ধি, মুনাফা ও বাজারের ঝুঁকি

অ্যামেরিপ্রাইজ ফাইন্যানশিয়ালের প্রধান বাজার কৌশলবিদ অ্যান্থনি সাগলিমবেনে বলেন, উচ্চ ঋণগ্রহণ ব্যয়ের মধ্যে কোম্পানিগুলো যখন কাজ করছে, তখন অর্থনীতি সম্প্রসারণ অব্যাহত রাখতে পারবে কি না—বিনিয়োগকারীরা তা বিবেচনা করছেন। তিনি বলেন, প্রবৃদ্ধি, মুনাফা এবং দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের প্রবণতা শক্তিশালী থাকলে বাজার উচ্চ সুদের হার সহ্য করতে পারে। তবে দীর্ঘ সময় ধরে সুদের হার বেশি থাকলে বন্ড পোর্টফোলিও ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে, ঋণপ্রবাহ সীমিত হতে পারে এবং শেষ পর্যন্ত অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড ও করপোরেট মুনাফায় চাপ পড়তে পারে বলে তিনি সতর্ক করেন।

কর্মসংস্থানের সর্বশেষ পরিসংখ্যানও অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতার আরেকটি ইঙ্গিত দিয়েছে। ADP ন্যাশনাল এমপ্লয়মেন্ট রিপোর্ট অনুযায়ী, মাসটিতে বেসরকারি নিয়োগদাতারা 90,000 কর্মসংস্থান সৃষ্টি করেছেন। আগস্টে নিম্নমুখী সংশোধনের পর কর্মসংস্থান বৃদ্ধির সংখ্যা দাঁড়িয়েছিল 36,000। ২ অক্টোবর প্রকাশিতব্য সরকারের গুরুত্বপূর্ণ কর্মসংস্থান প্রতিবেদন প্রকাশের আগে সপ্তাহটিতে প্রকাশিত কয়েকটি শ্রমবাজার-সংক্রান্ত সূচকের একটি ছিল এই প্রতিবেদন।

প্রযুক্তি খাতের শেয়ারগুলো S&P 500-এর পতন সীমিত করতে সহায়তা করেছে। মাইক্রোসফট, অ্যাপল ও এনভিডিয়া—সবগুলোর শেয়ার বেড়েছে। এতে সূচকটির প্রযুক্তি খাত 0.6 শতাংশ বাড়ে, যা প্রধান খাতগুলোর মধ্যে সবচেয়ে শক্তিশালী ফলাফল। তা সত্ত্বেও S&P 500-এর 11টি প্রধান খাতের মধ্যে 9টি নিম্নমুখী অবস্থায় শেষ হয়েছে।

উল্লেখযোগ্য দরবৃদ্ধি হওয়া শেয়ারগুলোর মধ্যে ছিল হিউলেট প্যাকার্ড এন্টারপ্রাইজ, যার দাম 3.9 শতাংশ বেড়েছে। এআই সার্ভার কোম্পানিটি তার নেটওয়ার্কিং ব্যবসার দীর্ঘমেয়াদি রাজস্ব বৃদ্ধির পূর্বাভাস বাড়িয়েছে এবং Vultr-এর সঙ্গে US$1.2 billion মূল্যের একটি চুক্তি ঘোষণা করেছে। বায়োটেকনোলজি কোম্পানি মডার্নার শেয়ার 5.3 শতাংশ কমেছে। সিটিগ্রুপ কোম্পানিটির রেটিং ‘নিউট্রাল’ থেকে ‘সেল’-এ নামিয়ে আনে।

দুর্বল মাসের মধ্যেও প্রান্তিকভিত্তিক লাভ

S&P 500 ও ন্যাসডাক টানা দ্বিতীয় প্রান্তিকে এবং গত ছয় প্রান্তিকের মধ্যে পঞ্চমবারের মতো লাভ করেছে। তবে ডাও তিন প্রান্তিকের মধ্যে দ্বিতীয়বারের মতো প্রান্তিক পতন enregistr করেছে।

মাসজুড়ে পারফরম্যান্স এতটা একরকম ছিল না। S&P 500 কমেছে 0.45 শতাংশ, ন্যাসডাক বেড়েছে 1.86 শতাংশ এবং ডাও কমেছে 4.29 শতাংশ। ডাওয়ের টানা পাঁচ মাসের মাসিক লাভের ধারা শেষ হয়েছে, আর S&P 500 চার মাসের মধ্যে তৃতীয়বার কমেছে। ন্যাসডাক টানা দ্বিতীয় মাসে বেড়েছে।

বাজারের বিস্তার দুর্বলই ছিল। নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে দরপতন হওয়া শেয়ারের সংখ্যা দরবৃদ্ধি হওয়া শেয়ারের চেয়ে 1.66:1 এবং ন্যাসডাকে 1.51:1 অনুপাতে বেশি ছিল। S&P 500-এ 52 সপ্তাহের নতুন সর্বোচ্চ দর 11টি এবং নতুন সর্বনিম্ন দর 24টি রেকর্ড হয়েছে; ন্যাসডাকে নতুন সর্বোচ্চ দর ছিল 54টি এবং নতুন সর্বনিম্ন দর 212টি।

মার্কিন এক্সচেঞ্জগুলোতে লেনদেনের পরিমাণ ছিল 18.13 billion শেয়ার, যা আগের 20টি লেনদেন দিবসে পূর্ণ সেশনের গড় 17.06 billion শেয়ারের চেয়ে বেশি।