Il Nasdaq sale mentre l’inflazione più contenuta attenua le scommesse su un rialzo dei tassi a ottobre

Le azioni statunitensi hanno chiuso contrastate il 29 settembre, dopo che nuovi dati hanno mostrato un aumento dell’inflazione più lento del previsto dagli economisti, riducendo le aspettative che la Federal Reserve rialzi nuovamente i tassi di interesse nella riunione di ottobre.

Il Nasdaq Composite ha guadagnato 63,52 punti, pari allo 0,24 per cento, raggiungendo quota 26.861,06. L’S&P 500 ha perso 19,30 punti, pari allo 0,25 per cento, a 7.651,54, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso di 443,87 punti, pari allo 0,86 per cento, a 50.906,05.

La seduta era iniziata in modo più positivo. L’S&P 500 era arrivato a guadagnare lo 0,7 per cento e il Nasdaq era salito fino all’1,2 per cento, prima che entrambi cedessero parte dei rialzi. Il ripiegamento è arrivato mentre il rendimento dei titoli del Tesoro statunitense a due anni è tornato leggermente a salire. Questo rendimento è attentamente monitorato perché in genere riflette le aspettative sulle decisioni della Fed sui tassi di interesse nel breve periodo.

Secondo The Straits Times, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali è aumentato del 3,4 per cento ad agosto rispetto a un anno prima, al di sotto dell’incremento del 3,7 per cento previsto dagli economisti intervistati da Reuters. Si tratta di un indicatore seguito con attenzione dalla banca centrale nella valutazione dell’inflazione.

Cambiano le aspettative sui tassi

Le stime basate sul mercato relative a un rialzo di almeno 25 punti base nella riunione di ottobre della Fed sono scese a circa il 37 per cento, dal 51 per cento circa della seduta precedente e da quasi il 71 per cento di una settimana prima, secondo il FedWatch Tool di CME.

La banca centrale ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base questo mese. I funzionari della Fed hanno tuttavia indicato che potrebbero essere necessari ulteriori rialzi se l’inflazione dovesse rimanere troppo alta. La governatrice Lisa Cook ha dichiarato di essere determinata a ridurre le pressioni sui prezzi senza danneggiare il mercato del lavoro, sebbene i suoi commenti non affrontassero direttamente l’ultimo dato sull’inflazione.

Gli analisti hanno avvertito che le modifiche al metodo del Bureau of Economic Analysis per il calcolo dell’indice PCE hanno contribuito a produrre il risultato più basso. Il dato ha quindi offerto un certo sollievo agli investitori, ma non ha eliminato l’incertezza più ampia che circonda i tassi di interesse e l’economia.

L’aumento dei prezzi del greggio, collegato nel rapporto alla guerra tra Stati Uniti e Iran, insieme al costo eccezionalmente elevato del diesel, ha alimentato le preoccupazioni sull’inflazione. Queste pressioni hanno contribuito a spingere al rialzo i rendimenti dei Treasury. I rendimenti a più lunga scadenza hanno continuato a salire, in base alle aspettative che la crescita economica rimarrà solida.

Il Dipartimento del Commercio ha inoltre riferito che la stima finale del prodotto interno lordo del secondo trimestre indicava una crescita annualizzata del 2,2 per cento. Tra i fattori alla base del dato più solido figuravano i consumi e gli investimenti a sostegno dell’espansione delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale.

Crescita, profitti e rischi per i mercati

Anthony Saglimbene, chief market strategist di Ameriprise Financial, ha affermato che gli investitori stavano valutando se l’economia potesse continuare a espandersi mentre le aziende affrontavano costi di finanziamento più elevati. Ha detto che i mercati potevano tollerare tassi elevati quando crescita, profitti e temi di investimento a lungo termine rimanevano solidi, ma ha avvertito che tassi alti protratti nel tempo potevano danneggiare i portafogli obbligazionari, limitare il credito e alla fine pesare sull’attività economica e sugli utili societari.

Gli ultimi dati sull’occupazione hanno offerto un ulteriore segnale di resilienza. I datori di lavoro privati hanno creato 90.000 posti di lavoro nel corso del mese, dopo l’aumento di 36.000 unità registrato ad agosto e rivisto al ribasso, ha mostrato l’ADP National Employment Report. Il rapporto era uno dei diversi indicatori del mercato del lavoro pubblicati nella settimana precedente all’importante rapporto sull’occupazione del governo, previsto per il 2 ottobre.

I titoli tecnologici hanno contribuito a limitare il calo dell’S&P 500. Microsoft, Apple e Nvidia hanno tutte guadagnato terreno, facendo salire dello 0,6 per cento il settore tecnologico dell’indice, la sua migliore performance tra i principali settori. Ciononostante, nove degli 11 principali settori dell’S&P 500 hanno chiuso in ribasso.

Hewlett Packard Enterprise è stata tra i rialzi più significativi, con un progresso del 3,9 per cento. La società di server per l’intelligenza artificiale ha aumentato le proprie prospettive di crescita dei ricavi a lungo termine per il comparto del networking e ha annunciato un accordo da 1,2 miliardi di dollari con Vultr. Moderna ha perso il 5,3 per cento dopo che Citigroup ha abbassato il giudizio sulla società biotecnologica da neutral a sell.

Rialzi trimestrali nonostante un mese più debole

S&P 500 e Nasdaq hanno registrato ciascuno il secondo rialzo trimestrale consecutivo e il quinto progresso negli ultimi sei trimestri. Il Dow, invece, ha segnato un calo trimestrale per la seconda volta in tre trimestri.

L’andamento nel corso del mese è stato meno uniforme. L’S&P 500 ha perso lo 0,45 per cento, il Nasdaq è salito dell’1,86 per cento e il Dow è sceso del 4,29 per cento. Il Dow ha interrotto una serie di cinque mesi consecutivi di rialzi mensili, mentre l’S&P 500 è sceso per la terza volta in quattro mesi. Il Nasdaq è salito per il secondo mese consecutivo.

L’ampiezza del mercato è rimasta debole. I titoli in calo hanno superato quelli in rialzo con un rapporto di 1,66 a 1 alla Borsa di New York e di 1,51 a 1 sul Nasdaq. L’S&P 500 ha registrato 11 nuovi massimi sulle 52 settimane e 24 nuovi minimi; il Nasdaq ha segnato 54 nuovi massimi e 212 nuovi minimi.

I volumi di scambio hanno raggiunto 18,13 miliardi di azioni sulle borse statunitensi, al di sopra della media di 17,06 miliardi per le sedute complete nei 20 giorni di negoziazione precedenti.