Paramount e procurador-geral da Califórnia avançam nas negociações sobre a fusão

Um possível acordo entre a Paramount Skydance e o procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, aproximou da conclusão a aquisição proposta pelas empresas da Warner Bros. Discovery, segundo pessoas familiarizadas com as discussões citadas pelo Binghamton Herald.

As negociações dizem respeito a um processo antitruste apresentado por Bonta e outros 11 procuradores-gerais estaduais democratas. A ação ameaça a aquisição planejada pela Paramount, no valor de US$ 111 bilhões, da Warner Bros. Discovery, uma transação que uniria duas das maiores empresas de entretenimento de Hollywood.

As fontes disseram que as conversas foram construtivas nos últimos dias, embora ainda não esteja claro quão distantes as partes estão de um acordo. A Paramount se recusou a comentar. O gabinete de Bonta afirmou que possíveis negociações para um acordo são confidenciais e não confirmou se as discussões estavam ocorrendo nem descreveu seu conteúdo.

Um prazo caro para a Paramount

O diretor-executivo da Paramount, David Ellison, tem um forte motivo financeiro para resolver o caso rapidamente. A partir de 1º de outubro, a Paramount teria de pagar aos acionistas da Warner Bros. Discovery mais US$ 7 milhões por dia, além do preço de compra de US$ 81 bilhões já acordado pelas empresas.

Ellison também quer concluir a aquisição e assumir o controle da Warner Bros. antes das eleições de meio de mandato. Essas eleições poderiam mudar o equilíbrio de poder em uma ou em ambas as câmaras do Congresso, alterando potencialmente o ambiente político em torno do acordo.

O financiamento da transação deixaria a Paramount com cerca de US$ 80 bilhões em dívidas. Evitar uma longa batalha judicial poderia ajudar a empresa a limitar a pressão financeira associada a um acordo que já é altamente alavancado.

A fusão proposta também se tornou uma questão política na Califórnia. A Paramount passou semanas pressionando Bonta a retirar a ação, inclusive alertando que poderia transferir as operações da Paramount para longe de Hollywood. Essa possibilidade alarmou autoridades estaduais e locais que buscam recuperar os empregos na produção cinematográfica em Los Angeles, em vez de arriscar mais perdas.

Vários líderes políticos instaram as partes a chegar a um acordo em vez de permitir que a disputa avance até o julgamento. O julgamento está marcado para 2 de março. As empresas e os estados concordaram recentemente em participar de negociações para um acordo determinadas pelo tribunal em meados de outubro, depois que negociações anteriores planejadas para o fim de agosto fracassaram.

Bonta encerrou aquelas sessões anteriores depois de acusar a Paramount de divulgar informações enganosas e de “fazer jogo”.

Possíveis condições para a fusão

O Wall Street Journal, que noticiou primeiro que as negociações haviam avançado, afirmou que as partes haviam considerado manter os estúdios cinematográficos Paramount Pictures e Warner Bros. como operações separadas por um período após a aquisição. Uma medida desse tipo adiaria a combinação imediata dos dois estúdios.

Bonta afirmou estar disposto a considerar um acordo, mas sua posição anterior era de que a Paramount deveria vender ativos em vez de depender apenas de promessas temporárias. Ele questionou se compromissos assumidos antes de uma fusão podem ser efetivamente cumpridos depois que a transação for concluída.

Uma proposta de Ellison faria com que os dois estúdios lançassem 30 filmes por ano. Bonta argumentou que essa promessa, por si só, não resolveria as preocupações levantadas pela ação, em parte porque os promotores podem ter poder limitado para fazer cumprir tais condições depois que o acordo for concluído.

A fusão colocaria grandes propriedades de entretenimento sob o mesmo teto corporativo, incluindo HBO, CBS, CNN, Comedy Central, Food Network e os estúdios de cinema e televisão da Paramount e da Warner Bros. A dimensão dessa combinação tornou a transação importante não apenas para as empresas, mas também para trabalhadores, cinemas e concorrentes em todo o setor do entretenimento.

Um relatório recente do Departamento de Oportunidades Econômicas do Condado de Los Angeles estimou que pelo menos 4.500 empregos poderiam desaparecer como resultado da combinação. Essa perspectiva contribuiu para a oposição em Hollywood, onde a fusão é vista como a consolidação de duas empresas com operações sobrepostas.

Aprovação regulatória avança

O processo antitruste não é o único obstáculo regulatório. Na quinta-feira, a Paramount recebeu aprovação da Comissão Federal de Comunicações para trazer famílias reais do Oriente Médio para a empresa combinada como investidores relevantes. O consentimento da FCC era necessário porque a transação poderia fazer com que a Paramount-Warner ultrapassasse os limites de propriedade estrangeira aplicáveis a detentores de licenças de radiodifusão.

A agência é chefiada por Brendan Carr, nomeado por Trump. Ellison também se apoiou em laços familiares com o presidente Trump e em figuras republicanas em Washington ao buscar apoio para a transação.

Os mercados financeiros reagiram positivamente às notícias sobre as negociações para um acordo. As ações da Warner Bros. Discovery subiram 8%, para US$ 30, nas negociações após o fechamento, enquanto as ações da Paramount avançaram mais de 7%, para quase US$ 11.

Um acordo poderia remover a ameaça jurídica mais imediata à aquisição, mas as discussões relatadas ainda não produziram um acordo definitivo. Até que as objeções dos estados sejam resolvidas, a fusão continua exposta ao julgamento de março e ao custo financeiro crescente do adiamento.