Четыре фактора определят направление Уолл-стрит, пока инвесторы оценивают перспективы ставок

Уолл-стрит вступает в неделю, когда сигналы по процентным ставкам, цены на нефть, геополитическая напряжённость и будущее искусственного интеллекта могут определить, вернутся ли американские фондовые индексы к своим рекордным значениям. The Economic Times со ссылкой на Reuters сообщает, что инвесторы оценивают, сможет ли рынок восстановить импульс после нескольких месяцев нестабильных торгов.

В четверг индекс S&P 500 завершил торги с ростом более чем на 11% с начала года, оказавшись примерно на 2% ниже рекорда, достигнутого в середине августа. Такой результат был показан несмотря на давление со стороны растущей доходности казначейских облигаций и резкий рост цен на нефть на фоне усиления конфликта на Ближнем Востоке.

Для трейдеров особенно важными стали два рыночных порога: доходность 5% по эталонным 10-летним казначейским облигациям и цена нефти $100 за баррель. Движение к любому из этих уровней может повлиять на ожидания относительно стоимости заимствований, инфляции и оценки инвесторами акций.

Инвесторы ждут следующего сигнала от ФРС

Рынки всё ещё переваривают решение Федеральной резервной системы прошлой недели повысить процентные ставки впервые за три года. Повышение в целом ожидалось, однако инвесторы по-прежнему не уверены, сколько ещё повышений может последовать и насколько выше способна подняться доходность государственных облигаций.

Более высокие ставки увеличивают стоимость финансирования для компаний и домохозяйств и могут замедлить экономическую активность. Они также могут сделать облигации более привлекательными по сравнению с акциями, оказывая давление на их оценки. Однако поскольку последнее повышение уже в значительной степени было заложено в цены, его непосредственное влияние оказалось ограниченным.

Теперь внимание смещается с самого решения на комментарии представителей Федеральной резервной системы. В течение недели должны выступить несколько чиновников, и их заявления могут помочь инвесторам понять, когда может произойти следующее повышение. По данным Reuters, в четверг фьючерсные рынки оценивали вероятность ещё одного шага на октябрьском заседании ФРС примерно как равную вероятности его отсутствия.

Этот эпизод также рассматривается как первое серьёзное испытание для председателя ФРС Кевина Уорша, которого Трамп выбрал для руководства центральным банком. Президент Дональд Трамп неоднократно выступал за более низкие процентные ставки, придавая политическое измерение решениям учреждения в области денежно-кредитной политики. Уорш дал понять, что предпочитает не предоставлять подробные ориентиры относительно будущей траектории ставок, из-за чего рынки могут быть особенно чувствительны к каждому новому комментарию.

Запланированные на неделю экономические показатели относительно немногочисленны. Тем не менее опросы в производственном секторе и сфере услуг, а также данные о потребительских настроениях могут дать представление об устойчивости экономики и о том, ослабевает ли инфляционное давление.

Переговоры Трампа и Си выдвигают технологии на первый план

Инвесторы также готовятся к ожидаемому визиту президента Китая Си Цзиньпина в США и встрече с Трампом, которая, как ожидается, состоится в четверг. В ходе переговоров могут обсуждаться искусственный интеллект и ограничения на торговлю полупроводниками — вопросы, потенциально способные иметь серьёзные последствия для технологических компаний и их инвесторов.

На технологические акции приходится около 38% индекса S&P 500, и в 2026 году они выросли более чем на 20%. Однако с начала июня они подешевели. Для того чтобы более широкий рынок смог бросить вызов своему предыдущему максимуму, сектору, возможно, потребуется устойчивое восстановление.

Поэтому ограничения, затрагивающие поставки чипов, или любые изменения в отношениях между Вашингтоном и Пекином могут повлиять не только на отдельных производителей, но и на направление движения широкого индекса. Инвесторы будут следить за признаками того, что торговая политика может изменить доступ компаний к ключевым рынкам или оборудованию.

Энтузиазм вокруг ИИ сталкивается с новыми сомнениями

Дискуссия об искусственном интеллекте стала ещё одним источником неопределённости. Лидеры отрасли призвали замедлить разработку и предупредили о возможных рисках, связанных с этой технологией. Эти опасения способствовали умеренному снижению акций полупроводниковых компаний, которые были в центре инвестиционного всплеска вокруг ИИ.

Инвесторы пока не увидели достаточных свидетельств для вывода о том, что регулирование или замедление темпов разработки серьёзно нанесут ущерб расходам на ИИ. Вероятно, они будут анализировать, продолжают ли компании направлять крупные суммы на вычислительную инфраструктуру и создание новых моделей. Возможные регуляторные меры могут повлиять на оценки технологических компаний, тогда как любое сокращение корпоративных инвестиций способно поставить под сомнение предпосылки, лежащие в основе цен некоторых акций.

Несмотря на недавние колебания, S&P 500 на протяжении нескольких месяцев в целом оставался в определённом диапазоне. Сильные корпоративные прибыли стали важной основой для оценок, однако дальнейшее направление рынка может зависеть от того, смогут ли прибыли компенсировать давление со стороны доходности облигаций и стоимости энергоносителей.

По мере развития событий в течение недели взаимодействие между долгосрочными ставками по казначейским облигациям, ценами на нефть, политикой Федеральной резервной системы и технологическими акциями останется центральным фактором попыток рынка приблизиться к своему предыдущему пику, сообщило Reuters через The Economic Times.