Le Nasdaq et le S&P 500 progressent, tandis que le pétrole et les rendements alimentent la prudence des marchés

Les actions américaines ont terminé une semaine mouvementée en hausse pour le Nasdaq Composite et le S&P 500, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé, les investisseurs évaluant la hausse des rendements obligataires, le pétrole cher et les perspectives des taux d’intérêt.

La séance de vendredi 18 septembre n’a donné lieu qu’à des mouvements modestes. Le Dow a cédé 95,40 points, soit 0,18 %, à 51 682,64. Le S&P 500 a gagné 12,74 points, soit 0,17 %, à 7 650,50, tandis que le Nasdaq a progressé de 104,25 points, soit 0,40 %, à 26 522,55.

The Business Times a rapporté que les rendements de référence des bons du Trésor américain étaient passés au-dessus de 5 % pendant la séance. Les cours du brut ont reculé par rapport à leurs sommets, mais sont restés au-dessus de US$100 le baril, maintenant le coût de l’énergie au centre des préoccupations des marchés.

La semaine avait été marquée par la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, largement anticipée. Les échanges précédant la décision avaient été marqués par l’incertitude, avant une réévaluation de ce que cette mesure pouvait signifier pour les actions et les obligations. Le S&P 500 a terminé la semaine en léger recul, tandis que le Nasdaq a clôturé au-dessus de son niveau du vendredi précédent. Le Dow a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire en pourcentage depuis mars.

Le pétrole et les taux d’intérêt pèsent sur le sentiment

La dernière hausse des prix du pétrole a porté le coût du diesel à des niveaux records. Cela pourrait accroître les dépenses dans des secteurs comme l’agriculture et le transport maritime, et potentiellement amplifier les effets inflationnistes dans l’ensemble de l’économie.

Les prix du pétrole se sont détendus après que la Chine, répondant à une demande de l’Arabie saoudite, a exhorté l’Iran à limiter les attaques menées par les rebelles houthis contre les infrastructures pétrolières saoudiennes. Même après ce repli, le brut est resté suffisamment élevé pour renforcer les inquiétudes concernant l’inflation et la possibilité que les taux d’intérêt restent élevés.

Les investisseurs se sont également montrés réticents à prendre de grandes positions directionnelles avant le week-end. Chuck Carlson, directeur général de Horizon Investment Services à Hammond, dans l’Indiana, a déclaré que les traders évaluaient à la fois les conséquences immédiates des mesures de la Réserve fédérale et leur impact à plus long terme sur les actions et les placements à revenu fixe. Il a décrit un marché épuisé après une semaine inhabituellement active et a indiqué que des développements extérieurs pourraient provoquer des échanges brusques à la réouverture des marchés.

Les marchés financiers évaluent désormais à 55,4 % la probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale lors de sa réunion d’octobre, selon l’outil FedWatch de CME. Cette estimation était de 42,5 % une semaine plus tôt et de 7,2 % il y a un mois.

L’environnement mondial en matière de politique monétaire se resserre également. La Banque du Japon a relevé ses coûts d’emprunt à leur plus haut niveau en 31 ans, après des mesures prises par la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne, les responsables de la politique monétaire cherchant à contenir l’inflation liée à la guerre en Iran. La Banque d’Angleterre a maintenu ses taux inchangés, tout en avertissant que de nouvelles hausses pourraient intervenir.

La technologie en tête, tandis que la largeur du marché s’affaiblit

La technologie a été le groupe le plus performant parmi les 11 grands secteurs du S&P 500. Les services aux collectivités ont enregistré le plus fort recul en pourcentage. Le contraste entre les gains de l’indice vedette et la faiblesse plus large du marché sous-jacente a montré à quel point la progression des marchés était concentrée sur un nombre limité de valeurs.

À la Bourse de New York, les titres en baisse ont dépassé les titres en hausse dans un rapport de 1,78 à 1. La place a enregistré 92 nouveaux plus hauts sur 52 semaines et 346 nouveaux plus bas. Sur le Nasdaq, 1 973 actions ont progressé tandis que 2 810 ont reculé, soit un rapport baisses/hausses de 1,42 à 1. Le S&P 500 a enregistré cinq nouveaux plus hauts sur 52 semaines contre 30 nouveaux plus bas, tandis que le Nasdaq a compté 45 nouveaux plus hauts et 162 nouveaux plus bas.

L’activité de trading a été soutenue. Les Bourses américaines ont échangé 25,29 milliards d’actions, contre une moyenne de 16,19 milliards au cours des 20 séances complètes précédentes.

Certaines entreprises ont enregistré des mouvements plus marqués au cours de la journée. Les actions de Berkshire Hathaway ont légèrement reculé après que l’entreprise a annoncé que Warren Buffett quitterait son poste de président pour devenir président émérite. L’annonce est intervenue neuf mois après que Greg Abel a pris ses fonctions de directeur général.

Xenon Pharmaceuticals a chuté de 30,7 % après avoir temporairement suspendu le recrutement de participants à des essais cliniques portant sur un traitement expérimental contre la dépression majeure et la dépression bipolaire. Cette pause faisait suite à des signalements d’effets secondaires.

Les entreprises liées aux cryptomonnaies ont évolué dans la direction opposée. Coinbase, Strategy et Robinhood ont gagné entre 9,1 % et 16,4 %, tandis que le bitcoin a progressé de 5,9 %.

Cette clôture contrastée a laissé les investisseurs mettre en balance le soutien apporté par les valeurs des semi-conducteurs et d’autres titres technologiques avec les préoccupations plus larges concernant l’inflation, la politique monétaire et la possibilité de nouveaux chocs sur les marchés de l’énergie. Ces forces concurrentes devraient rester au cœur des préoccupations au début des échanges de la semaine suivante.