I fondi crypto su Solana superano Bitcoin nella crescita trimestrale

Nel terzo trimestre del 2026, gli exchange-traded fund su Solana hanno attirato meno capitali dei prodotti su Bitcoin, ma la loro base di partenza più ridotta ha prodotto un tasso di crescita molto più rapido. Il contrasto offre due modi diversi per valutare la domanda degli investitori nel mercato statunitense in espansione degli ETF crypto spot.

I dati di SoSoValue citati da 24/7 Wall St. mostrano che gli ETF crypto spot statunitensi hanno ricevuto 10,2 miliardi di dollari di nuovi investimenti netti durante il trimestre. I fondi su Bitcoin hanno rappresentato 6,3 miliardi di dollari di quel totale, confermando la loro posizione di principale canale per gli investitori che cercano un’esposizione agli asset digitali attraverso una struttura di fondo regolamentata.

I fondi su Solana hanno raccolto 480 milioni di dollari. La cifra era modesta rispetto alla raccolta di Bitcoin, eppure Solana ha registrato il maggiore incremento degli afflussi cumulativi tra le principali categorie di fondi crypto. I suoi afflussi complessivi dalla nascita sono saliti da 1,1 miliardi a 1,6 miliardi di dollari, con un aumento del 42%.

I risultati sollevano una domanda di base su cosa significhi “preferenza degli investitori”: si tratta della maggiore quantità di nuovo capitale o della più forte accelerazione rispetto al denaro già investito?

Bitcoin resta il mercato dei fondi dominante

Misurato in dollari, Bitcoin è stato il leader indiscusso. Alla fine del trimestre, il suo gruppo di ETF aveva circa 108 miliardi di dollari di asset, una base molto più ampia rispetto ai fondi incentrati su altre criptovalute. Questa scala rende più facile per i prodotti su Bitcoin attirare maggiori capitali in termini assoluti, soprattutto perché sono il punto di riferimento consolidato per molti investitori e broker.

L’iShares Bitcoin Trust ETF di BlackRock, noto come IBIT, è il principale esempio nella categoria Bitcoin. Il fondo fa parte di un mercato che ha accumulato quasi 51 miliardi di dollari di afflussi complessivi dalla nascita, secondo i dati riportati da 24/7 Wall St.

L’incremento trimestrale di 6,3 miliardi di dollari di Bitcoin ha rappresentato un aumento del 12% dei suoi afflussi cumulativi. La percentuale era inferiore agli incrementi registrati da ogni altro importante gruppo di fondi esaminato nel rapporto, ma l’importo sottostante in dollari era considerevolmente maggiore.

I fondi su Ethereum occupavano la seconda posizione secondo entrambe le metriche. Durante il trimestre hanno ricevuto 3,1 miliardi di dollari e hanno aumentato del 28% i loro afflussi complessivi dalla nascita. Alla fine del periodo, il gruppo Ethereum aveva 17,6 miliardi di dollari di asset, più del totale combinato dei gruppi Solana e XRP. L’iShares Ethereum Trust ETF di BlackRock, o ETHA, è tra i prodotti leader di quella categoria.

Le basi più ridotte amplificano i guadagni di Solana

La performance di Solana appare diversa se si tiene conto delle dimensioni del fondo. Alla fine del trimestre, il suo gruppo deteneva circa 1,9 miliardi di dollari di asset, quindi un afflusso di 480 milioni ha creato una variazione percentuale molto più ampia di quella che un’aggiunta comparabile avrebbe prodotto per Bitcoin.

Il totale di Solana rappresentava un afflusso pari al 25% degli asset del gruppo. Il suo aumento del 42% dei depositi complessivi dalla nascita era inoltre nettamente superiore al 28% di Ethereum, al 21% di XRP e al 12% di Bitcoin.

XRP offre un utile termine di paragone perché il suo gruppo di fondi aveva dimensioni simili a quello di Solana. I fondi su XRP detenevano circa 1,7 miliardi di dollari di asset, ma durante il trimestre hanno attirato solo 308 milioni di dollari. Sono quindi rimasti indietro rispetto a Solana sia per l’ammontare dei nuovi capitali sia per il tasso di espansione.

Il confronto non significa che i fondi su Solana abbiano superato Bitcoin in termini di popolarità complessiva. La base di asset molto più ampia di Bitcoin e i suoi maggiori afflussi cumulativi mostrano che resta la principale esposizione crypto del mercato attraverso gli ETF. I dati indicano invece che i nuovi capitali entravano nei prodotti su Solana più rapidamente rispetto alle loro dimensioni di partenza.

I calcoli della crescita si basano sui depositi, anziché sulle variazioni dei prezzi delle criptovalute sottostanti. La distinzione è importante: l’aumento percentuale di un gruppo di fondi riflette il denaro aggiunto dagli investitori, non i guadagni o le perdite causati dai movimenti del mercato.

Cosa potrebbe mostrare il prossimo trimestre

I fondi su Solana entrano nel quarto trimestre con afflussi complessivi dalla nascita pari a 1,6 miliardi di dollari. Ripetere il loro aumento trimestrale del 42% richiederebbe circa 680 milioni di dollari di depositi aggiuntivi, una somma superiore ai 480 milioni di dollari attirati nel terzo trimestre.

Questo rende il risultato del prossimo trimestre un test utile per capire se lo slancio di Solana sta proseguendo o se l’ultimo guadagno percentuale è stato soprattutto l’effetto di una base di partenza ridotta. Se i suoi fondi attireranno nuovamente più di 480 milioni di dollari, il risultato rafforzerà l’ipotesi che la domanda di esposizione a Solana stia crescendo.

Per ora, i dati sostengono due conclusioni. Bitcoin resta il leader quando il mercato viene misurato in base al capitale totale raccolto, mentre Solana si distingue quando l’attenzione si sposta sulla velocità della crescita. Come riportato da 24/7 Wall St., la risposta alla domanda su quale ETF crypto gli investitori preferiscano dipende in larga misura dalla priorità accordata a una di queste due metriche.