Les fonds crypto Solana dépassent Bitcoin en croissance trimestrielle

Les fonds négociés en bourse de Solana ont attiré moins d’argent que les produits Bitcoin au troisième trimestre 2026, mais leur base de départ plus réduite a produit un rythme de croissance bien plus rapide. Ce contraste offre deux façons différentes d’évaluer la demande des investisseurs sur le marché américain en pleine expansion des ETF crypto au comptant.

Les données de SoSoValue citées par 24/7 Wall St. montrent que les ETF crypto américains au comptant ont reçu 10,2 milliards de dollars de nouveaux investissements nets au cours du trimestre. Les fonds Bitcoin ont représenté 6,3 milliards de dollars de ce total, confirmant leur position de principale voie d’accès pour les investisseurs cherchant à s’exposer aux actifs numériques au moyen d’une structure de fonds réglementée.

Les fonds Solana ont recueilli 480 millions de dollars. Ce chiffre était modeste comparé à la collecte de Bitcoin, mais Solana a enregistré la plus forte hausse des entrées cumulées parmi les grandes catégories de fonds crypto. Ses entrées cumulées depuis leur création sont passées de 1,1 milliard à 1,6 milliard de dollars, soit une hausse de 42 %.

Ces résultats soulèvent une question fondamentale sur ce que signifie la « préférence des investisseurs » : s’agit-il du montant le plus élevé de nouveaux capitaux, ou de l’accélération la plus forte par rapport à l’argent déjà investi ?

Bitcoin reste le marché de fonds dominant

Mesuré en dollars, Bitcoin était clairement en tête. Son groupe d’ETF détenait environ 108 milliards de dollars d’actifs à la fin du trimestre, ce qui lui conférait une plateforme bien plus importante que celle des fonds axés sur les autres cryptomonnaies. Cette échelle permet aux produits Bitcoin d’attirer plus facilement de nouvelles sommes en valeur absolue, notamment parce qu’ils constituent le choix par défaut établi pour de nombreux investisseurs et courtiers.

L’iShares Bitcoin Trust ETF de BlackRock, connu sous le nom d’IBIT, est l’exemple phare de la catégorie Bitcoin. Le fonds s’inscrit dans un marché qui a accumulé près de 51 milliards de dollars d’entrées cumulées depuis sa création, selon les chiffres rapportés par 24/7 Wall St.

L’ajout trimestriel de 6,3 milliards de dollars enregistré par Bitcoin représentait une hausse de 12 % de ses entrées cumulées. Ce pourcentage était inférieur aux gains enregistrés par chacun des autres grands groupes de fonds évoqués dans le rapport, mais le montant sous-jacent en dollars était nettement plus élevé.

Les fonds Ethereum occupaient la deuxième position selon les deux indicateurs. Ils ont reçu 3,1 milliards de dollars au cours du trimestre et ont augmenté leurs entrées cumulées de 28 %. Le groupe Ethereum a terminé la période avec 17,6 milliards de dollars d’actifs, soit davantage que les totaux combinés des groupes Solana et XRP. L’iShares Ethereum Trust ETF de BlackRock, ou ETHA, compte parmi les principaux produits de cette catégorie.

Les bases plus réduites amplifient les gains de Solana

La performance de Solana apparaît différente une fois la taille des fonds prise en compte. Son groupe détenait environ 1,9 milliard de dollars d’actifs à la fin du trimestre, si bien qu’une entrée de 480 millions de dollars a créé une variation en pourcentage bien plus importante qu’une addition comparable ne l’aurait fait pour Bitcoin.

Le total de Solana représentait une entrée équivalant à 25 % des actifs du groupe. Sa hausse de 42 % des dépôts cumulés depuis sa création était également largement supérieure à celle d’Ethereum, de 28 %, de XRP, de 21 %, et de Bitcoin, de 12 %.

XRP offre un point de comparaison utile, car la taille de son groupe de fonds était proche de celle de Solana. Les fonds XRP détenaient environ 1,7 milliard de dollars d’actifs, mais n’ont attiré que 308 millions de dollars au cours du trimestre. Ils se sont ainsi retrouvés derrière Solana à la fois en matière de nouveaux capitaux et de rythme d’expansion.

Cette comparaison ne signifie pas que les fonds Solana ont globalement dépassé Bitcoin en popularité. La base d’actifs bien plus importante de Bitcoin et ses entrées cumulées supérieures montrent qu’il reste la principale exposition crypto proposée par les ETF du marché. Les chiffres indiquent plutôt que les nouveaux capitaux entraient dans les produits Solana plus rapidement par rapport à leur taille existante.

Les calculs de croissance sont fondés sur les dépôts plutôt que sur les variations des cours des cryptomonnaies sous-jacentes. Cette distinction est importante : la hausse en pourcentage d’un groupe de fonds reflète l’argent ajouté par les investisseurs, et non les gains ou pertes provoqués par les mouvements du marché.

Ce que pourrait montrer le prochain trimestre

Les fonds Solana entament le quatrième trimestre avec 1,6 milliard de dollars d’entrées cumulées depuis leur création. Répéter leur hausse trimestrielle de 42 % nécessiterait environ 680 millions de dollars de dépôts supplémentaires, soit une somme supérieure aux 480 millions de dollars attirés au troisième trimestre.

Le résultat du prochain trimestre constituera donc un test utile pour déterminer si la dynamique de Solana se poursuit ou si le dernier gain en pourcentage était principalement dû à une base de départ réduite. Si ses fonds attirent à nouveau plus de 480 millions de dollars, cela renforcerait l’idée que la demande d’exposition à Solana est en train de se développer.

Pour l’instant, les données étayent deux conclusions. Bitcoin reste en tête lorsque le marché est mesuré à l’aune du total des capitaux levés, tandis que Solana se distingue lorsque l’attention se porte sur la vitesse de croissance. Comme l’a rapporté 24/7 Wall St., la réponse à la question de savoir quel ETF crypto les investisseurs privilégient dépend largement de la mesure à laquelle on accorde la priorité.