Il CEO di Coinbase vede avanzare le norme sulle criptovalute nonostante l’incertezza al Senato

L’amministratore delegato di Coinbase, Brian Armstrong, afferma che l’industria statunitense delle criptovalute probabilmente disporrà presto di norme più chiare, indipendentemente dal fatto che il Senato approvi o meno una legge volta a definire la supervisione federale degli asset digitali.

Parlando a Squawk Box Asia della CNBC, Armstrong ha affermato che il Clarity Act godeva del sostegno delle società crypto, delle organizzazioni di pubblica sicurezza e di diverse banche. Il voto del Senato sul disegno di legge è previsto per il 15 settembre, dopo l’approvazione alla Camera lo scorso luglio.

Armstrong ha sostenuto pubblicamente la legge a nome di Coinbase. Ha affermato che le persone con cui aveva parlato erano pronte a sostenerla, riconoscendo al contempo che l’approvazione al Senato non era garantita. Se il disegno di legge dovesse fallire, ha sostenuto, la Securities and Exchange Commission e la Commodity Futures Trading Commission sono pronte a emanare le proprie norme poco dopo il voto.

I commenti riflettono l’importanza della scadenza per un’industria che da tempo chiede una divisione più definita delle responsabilità di regolamentazione. Il Clarity Act stabilirebbe quali asset e attività digitali rientrano nella competenza della SEC e quali in quella della CFTC.

I negoziati al Senato restano irrisolti

La legge necessita di 60 voti al Senato e le disposizioni relative all’etica sono diventate uno degli ostacoli ancora da superare. Il senatore democratico Ruben Gallego dell’Arizona ha affermato il mese scorso che per raggiungere quella soglia sarebbero state necessarie norme più stringenti sull’etica, insieme a un accordo sulle altre questioni irrisolte.

Armstrong ha affermato che i negoziati su tali disposizioni erano ancora in corso, ma ha lasciato intendere che i legislatori fossero vicini a raggiungere un’intesa. Ha presentato l’approvazione come un passo importante per il settore, descrivendola al contempo come una tappa normativa che potrebbe rimuovere un ostacolo agli investimenti su più ampia scala.

A suo avviso, norme più chiare potrebbero incoraggiare l’ingresso di maggiori capitali istituzionali nel mercato statunitense e contribuire a rendere possibili prodotti finanziari come i titoli azionari tokenizzati. La tokenizzazione consiste nel rappresentare asset come le azioni in forma digitale, sebbene l’articolo non specifichi quando tali prodotti potrebbero diventare disponibili.

La proposta di legge è stata presentata nel maggio 2025. Il suo iter prosegue mentre autorità di regolamentazione e legislatori continuano a definire i confini tra le due agenzie federali più strettamente associate alla supervisione degli asset digitali. Anche senza un intervento del Congresso, Armstrong si aspetta che l’emanazione di norme da parte di tali agenzie offra maggiore certezza.

Coinbase guarda oltre il trading spot

Il dibattito normativo si svolge mentre Coinbase lavora per ridurre la propria dipendenza dal trading spot di criptovalute. Armstrong ha affermato che questa parte dell’attività si era indebolita nell’ultimo anno e rappresentava circa la metà dei ricavi della società.

L’exchange ha ampliato le proprie attività di trading includendo azioni, materie prime e valute estere. Ottiene inoltre ricavi al di fuori del trading attraverso attività che comprendono le stablecoin e la custodia istituzionale, che consiste nella detenzione di asset digitali per conto di clienti professionali.

I recenti risultati finanziari di Coinbase mostrano la pressione sul suo mercato principale. A luglio la società ha registrato ricavi per 1,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in calo rispetto agli 1,5 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente. Ha registrato una perdita netta di 359,5 milioni di dollari, rispetto a un utile di 1,43 miliardi di dollari dell’anno precedente. Per il terzo trimestre consecutivo, la società non ha raggiunto le previsioni di Wall Street su ricavi e utili.

Le sue azioni sono scese di quasi il 23% dall’inizio dell’anno. Armstrong ha collegato parte della pressione sui risultati finanziari di Coinbase alla prolungata debolezza del trading spot.

L’espansione all’estero colma le lacune normative

Coinbase ha inoltre sviluppato le proprie attività al di fuori degli Stati Uniti. La società ha consolidato una presenza negli Emirati Arabi Uniti e a Singapore, che Armstrong ha indicato come il suo hub per l’Asia.

Ha affermato che queste sedi sono diventate particolarmente importanti quando il contesto normativo statunitense era meno favorevole. La società sta inoltre cercando di crescere nelle giurisdizioni in cui i governi sono più aperti alle attività legate agli asset digitali.

Secondo Armstrong, questo approccio consente a Coinbase di espandersi nei luoghi in cui le condizioni sono favorevoli, rimanendo in attesa nei mercati che considera più ostili. Per la società, l’esito del Clarity Act potrebbe quindi influire sia sulle prospettive interne sia sull’equilibrio tra le attività negli Stati Uniti e i suoi hub internazionali.

Il servizio della CNBC indica che il voto al Senato è solo una delle strade verso la certezza normativa. L’approvazione fornirebbe un quadro legislativo, mentre un fallimento potrebbe lasciare alla SEC e alla CFTC il compito di intervenire attraverso l’emanazione di norme.