Crypto · · 3 min read
سيتي يرفع مستهدف البيتكوين إلى $113,000 ويتوقع تدفقات بقيمة $5bn
رفع سيتي توقعاته للبيتكوين والإيثر، متوقعاً أن تستقطب منتجات الاستثمار في العملات المشفرة $5 billion خلال العام المقبل.
رفع سيتي مستهدفاته السعرية للبيتكوين والإيثر على مدى 12 شهراً، متوقعاً في الوقت نفسه أن تتلقى منتجات الاستثمار في العملات المشفرة تدفقات صافية بقيمة $5 billion خلال الفترة نفسها. وتعكس التوقعات المعدلة تحسن نشاط السوق، وظروفاً اقتصادية أكثر دعماً، وتجدد الطلب على الصناديق المتداولة في البورصة.
ووفقاً لتقرير نشره news.bitcoin.com نقلاً عن رويترز، رفعت مذكرة سيتي البحثية الصادرة في September 30 توقعها للبيتكوين إلى $113,000 من $82,000. كما زاد مستهدف الإيثر إلى $3,028 من $2,240. وتمثل هذه التغييرات زيادات متوقعة بنحو 37.8% للبيتكوين و35.2% للإيثر مقارنة بتقديرات البنك السابقة.
يأتي هذا التوقع بعد تعافٍ في الطلب على العملات المشفرة، رغم أن كلا الأصلين ظل دون مستوياته في بداية العام. فقد انخفض البيتكوين بنحو 3% منذ بداية العام، بينما تراجع الإيثر حوالي 9%. لكن خلال الأشهر الثلاثة السابقة، ارتفع البيتكوين بنحو 40% والإيثر بحوالي 68%.
ما الذي يدفع نظرة سيتي المعدلة
قال محلل سيتي Alex Saunders إن تقييم البنك يجمع بين ثلاثة مجالات: نشاط الشبكة والسوق، والظروف الاقتصادية الأوسع، والتدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة. وأشار أيضاً إلى وضع القواعد التنظيمية من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصات باعتباره عاملاً في تحسن المعنويات المحيطة بالأصول الرقمية.
وربط تحليل البنك تجدد الاهتمام بمخاوف من احتمال فقدان العملات الورقية لقيمتها، فضلاً عن رد فعل المستثمرين على التطورات في هيئة الأوراق المالية والبورصات. وقال سيتي أيضاً إن مشتريات سندات الخزانة الأطول أجلاً أسهمت في تعزيز زخم العملات المشفرة.
وتفترض الحالة الأساسية الجديدة للبنك تدفقات بقيمة $5 billion خلال الأشهر الـ12 المقبلة، لتحل محل افتراضه السابق بعدم وجود مشتريات صافية. ويتوقع سيتي أن يزيد المستشارون انكشافهم تدريجياً عبر منتجات الاستثمار، بدلاً من اندفاع مفاجئ نحو الحيازات المباشرة.
وتتيح تلك المنتجات للمستثمرين الحصول على انكشاف عبر حسابات الوساطة العادية. ويختلف ذلك عن امتلاك البيتكوين مباشرة، حيث يُحتفظ بالأصل ويُنقل عبر شبكة البيتكوين اللامركزية. ولذلك يتوقع سيتي توسعاً أبطأ وأكثر اتساقاً في التخصيصات، مع ازدياد ارتياح المستشارين تجاه فئة الأصول.
اشتد الطلب على صناديق ETF ثم تراجع
شكلت بيانات التدفقات الحديثة إلى الصناديق جزءاً من الأساس الذي استند إليه سيتي في تغيير توقعاته. وخلال الأسبوع المنتهي في September 25، سجلت صناديق البيتكوين الأميركية تدفقات صافية بقيمة $2.39 billion، وهي أقوى نتيجة أسبوعية لها منذ October 2025. كما اجتذبت منتجات الإيثر $689.88 million إضافية، ما يشير إلى أن التعافي لم يقتصر على البيتكوين.
وتيرة التدفقات اعتدلت في بداية الأسبوع التالي. ففي September 28، سجلت صناديق البيتكوين تدفقاً إجمالياً قدره $31.07 million، ممددة سلسلة جلساتها الإيجابية إلى ثماني جلسات. واستقطب صندوق BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF مبلغ $54.84 million، رغم أن عمليات السحب من منتجات أخرى قلصت الإجمالي الكلي. وأضافت صناديق الإيثر نحو $17.1 million.
وسجلت منتجات البيتكوين يوماً إيجابياً آخر في September 29، إذ استقطبت $66.19 million، لتمدد السلسلة إلى تسع جلسات. وتلقى صندوق BlackRock مبلغ $51.09 million، بينما جمع صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF مبلغ $33.24 million. وسارت صناديق الإيثر في الاتجاه المعاكس، إذ خسرت $2.81 million، منهية سلسلة من التدفقات استمرت سبع جلسات.
وانتهت تلك السلسلة الإيجابية للبيتكوين في September 30، وفقاً لبيانات Farside Investors. وسجلت الصناديق سحوبات صافية بقيمة $148.7 million. واستحوذ Wise Origin Bitcoin Fund التابع لـ Fidelity على $125.6 million من التدفقات الخارجة، بينما خسر Bitwise Bitcoin ETF مبلغ $13.6 million، وسجل منتج BlackRock سحوبات بقيمة $9.5 million.
تظل القواعد التنظيمية خطراً مهماً
يعكس تقييم سيتي أيضاً بيئة تنظيمية غير مستقرة. فقد فشل مجلس الشيوخ الأميركي في دفع Clarity Act، وهو مشروع قانون مقترح يتناول هيكل أسواق الأصول الرقمية. ومع ذلك، رأى البنك أن إعلانات لاحقة من هيئة الأوراق المالية والبورصات خففت بعض التشاؤم الذي أعقب فشل مشروع القانون.
لكن هذا الدعم ليس مضموناً أن يستمر. وحذر سيتي من أن تغيير الإدارة في 2028 قد يؤدي إلى التراجع عن قواعد الوكالات، رغم أن هذا الاحتمال يقع خارج الفترة التي يغطيها توقعه الحالي.
وبعيداً عن البيتكوين والإيثر، يتوقع سيتي توسعاً حاداً في الأوراق المالية المرمّزة وغيرها من الأصول الحقيقية. ويقدر البنك أن السوق قد ينمو من نحو $17 billion اليوم إلى $5.5 trillion بحلول 2030. ويشير هذا التوقع إلى دور أوسع للمنتجات القائمة على تقنية البلوك تشين في الأسواق المالية، حتى مع بقاء تدفقات العملات المشفرة على المدى القريب عرضة للتغيرات في المعنويات والتنظيم والاقتصاد الأوسع.