Le bitcoin dépasse les 87 000 $ alors que le rallye s’étend à l’ensemble des marchés crypto

Le bitcoin a franchi les 87 000 $ lundi, atteignant son plus haut niveau depuis la fin janvier avant de céder une partie de ses gains. La cryptomonnaie s’échangeait autour de 85 600 $ plus tard dans la séance, affichant encore une hausse d’environ 5,7 % sur 24 heures, selon des informations rapportées par WalletInvestor.com.

Le rallye s’est largement étendu au-delà du bitcoin. Le BNB a dépassé les 800 $, tandis que l’ether a progressé d’environ 6 %, à 2 770 $. Le dogecoin et le XRP ont enregistré des gains à deux chiffres. La hausse de l’ether était notable, mais le jeton restait inférieur de plus de 40 % à son record historique, un écart qui limite la portée de ce rebond en tant que signe d’un rétablissement complet.

Les vendeurs à découvert alimentent le mouvement

Le rythme de la hausse de lundi a été en partie déterminé par la structure du marché des produits dérivés. À mesure que le bitcoin progressait, les traders qui misaient sur une baisse au moyen de positions vendeuses à découvert à effet de levier ont été contraints de clôturer ces positions. Leurs liquidations ont créé une pression acheteuse supplémentaire, accélérant le mouvement à la hausse.

De tels « short squeezes » peuvent donner l’impression qu’un rallye est plus solide que ne le laisserait penser la demande sous-jacente à elle seule. Ils peuvent aussi s’inverser rapidement si les prix cessent de monter et que la dynamique s’essouffle, exposant le marché à une nouvelle vague de transactions forcées dans la direction opposée.

Le changement de sentiment dans la crypto est intervenu parallèlement à une amélioration plus générale de l’appétit pour les actifs plus risqués. WalletInvestor.com a en partie lié ce changement à une proposition de l’administration Trump visant à consacrer 5 milliards de dollars à la reconstruction des infrastructures du Golfe endommagées pendant le conflit entre les États-Unis et l’Iran. La crypto a participé à ce mouvement plus large, plutôt que de progresser indépendamment des autres marchés.

Nigel Green, directeur général du Devere Group, a déclaré que le redressement témoignait d’achats institutionnels réels et que le contrôle était repassé du côté des traders haussiers. Il a évoqué l’amélioration des entrées de capitaux dans les fonds négociés en Bourse, tout en soulignant que la demande de ces fonds restait irrégulière et qu’un revers de la législation américaine avait assombri les perspectives. Ses propos constituent une interprétation des achats, et non une preuve définitive de l’origine de chaque nouvelle entrée de capitaux.

Les altcoins participent à la rotation

Glassnode, une société d’analyse, a identifié un mouvement délaissant la domination du bitcoin au profit de ce qu’elle a décrit comme une saison des altcoins. Cette lecture suggère que les capitaux se répartissaient entre des jetons de plus petite taille à mesure que la hausse s’élargissait. La vigueur du dogecoin et du XRP, parallèlement aux gains du BNB et de l’ether, étaye l’idée que les achats ne se limitaient pas au bitcoin ou aux actifs établis les plus importants.

Glassnode a également indiqué que l’effet de levier restait faible sur l’ensemble du marché. Elle a interprété cette situation comme un signe de prudence, même si les prix progressaient. Pris dans leur ensemble, les indicateurs présentent un tableau contrasté : les traders semblaient disposés à diversifier leurs investissements vers les altcoins, mais ils ne prenaient pas des montants exceptionnellement élevés de risques financés par emprunt. La persistance de cette rotation, ou le retour des capitaux vers le bitcoin, constituera probablement un test important pour le rallye.

Le modèle à plus long terme de WalletInvestor reste positif. Il attribue au bitcoin une note de A+ et anticipe des gains d’environ 10,7 % sur trois mois, 21,9 % sur six mois et 46,2 % sur un an. Le modèle prévoit une variation inférieure à 1 % au cours de la semaine suivante, ce qui laisse envisager une pause après la récente hausse. Ces projections contrastent avec les rendements rapportés de 12,4 % sur 30 jours et de 38,5 % sur 90 jours. Le rendement du bitcoin sur un an reste négatif, à 21,6 %, ce qui montre le chemin que le marché a encore dû parcourir pour se redresser.

Le modèle prévoit également une hausse d’environ 258 % sur cinq ans. Ce chiffre est une projection mécanique fondée sur les données actuelles et dépend de la poursuite à l’avenir des tendances antérieures en matière d’adoption et de liquidité.

Adoption par les entreprises et risques de sécurité

L’activité des trésoreries d’entreprise constitue un autre indicateur de l’intérêt institutionnel. BitMine a déclaré détenir 5,983,940 ETH, soit juste en dessous de 6 millions, avec un total d’actifs évalué à 17,1 milliards de dollars. Sa déclaration mentionnait également 212 BTC, 714 millions de dollars en liquidités et en titres, ainsi que des participations dans Beast Industries et Eightco. Ces avoirs font de BitMine un acheteur important au niveau des entreprises, davantage tourné vers l’ether que vers le bitcoin.

La thématique des trésoreries d’entreprise fera l’objet d’une attention accrue lors de la Bitcoin Treasuries Conference, prévue le 28 septembre à New York. David Bailey, directeur général de Nakamoto, a rejoint la liste des participants à l’événement. La croissance des entreprises et des conférences axées sur les trésoreries témoigne d’un intérêt croissant pour les actifs numériques dans les bilans des entreprises, même si ni la participation à un événement ni les discussions publiques ne prouvent qu’un nouveau capital a été engagé.

Les risques du marché ne se limitent pas à la volatilité des prix. Jameson Lopp a lancé un tableau de bord interactif recensant 360 attaques physiques contre des détenteurs de bitcoins à travers le monde. La carte répertorie des incidents impliquant des actes de coercition et des vols visant des particuliers, mettant en lumière les conséquences des valorisations plus élevées des cryptomonnaies sur la sécurité personnelle. Lopp présente ce projet comme un outil destiné à améliorer les pratiques de sécurité.

Les arguments à plus long terme en faveur de l’avenir du bitcoin comprennent l’expansion des paiements pilotés par l’intelligence artificielle, l’adoption des stablecoins, une réglementation plus claire et l’offre limitée de l’actif. Il s’agit de possibilités structurelles plutôt que de signaux immédiats sur les prix, et leur impact dépend d’évolutions technologiques et réglementaires qui ne sont pas encore arrêtées.

Pour l’instant, le franchissement de ce seuil par le bitcoin produit un récit de marché simple : un niveau de prix absent depuis longtemps a été reconquis, les positions vendeuses à découvert ont été forcées de se déboucler, et les gains se sont étendus aux principaux jetons et aux altcoins. La question encore sans réponse est de savoir si le rallye peut se poursuivre une fois que le coup de pouce mécanique des liquidations se sera dissipé.