एक ही समय में दो टेप छपे, और वे एक-दूसरे से सहमत नहीं हैं। Ethereum स्पॉट ETFs ने अगस्त के मध्य से लगभग बारह सत्रों में शुद्ध निवेश के रूप में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक दर्ज किया—यह विनियमित-रैपर वाली खरीदारी इतनी बड़ी है कि किसी भी सामान्य फ्लो सप्ताह पर हावी हो सकती है। Arkham का डेटा दिखाता है कि BlackRock का ETHA अकेले नौ दिनों में लगभग $1.02 बिलियन खरीद रहा था और किसी भी दिन शुद्ध बिकवाली नहीं हुई। उसी बाज़ार में, Binance का ETH टेकर खरीद/बिक्री अनुपात गिरकर 0.81 हो गया, जो रिकॉर्ड पर सबसे चरम बिकवाली-पक्षीय रीडिंग में से एक है; इसका अर्थ है कि आक्रामक बाज़ार बिक्री खरीद से लगभग 23% आगे निकल गई। ETH ने खुद $2,500 के राउंड नंबर से ठीक नीचे $2,383–$2,530 की सीमा में कारोबार किया, जबकि बड़े वॉलेट्स का लागत आधार $2.26k–$2.35k के पास केंद्रित रहा।
यह न तो साफ़ रैली है और न ही साफ़ डंप। यह संस्थागत ETF मांग और लीवरेज्ड डंपिंग के बीच एक टकराव है, और विश्लेषकों ने पहले ही वह रेखा बता दी है जो इसका फैसला करेगी: $2.3k ज़ोन का टिके रहना दिखाएगा कि बोलियाँ डेरिवेटिव्स की बिकवाली को सोख रही हैं; बढ़ते ओपन इंटरेस्ट के साथ इसके टूटने पर रुख मंदी वाला हो जाएगा। क्रिप्टो Twitter के लिए एंगेजमेंट हुक अपने आप तैयार है। रैपर खरीद रहे हैं। एक्सचेंज बेच रहा है। कीमत एक हेडलाइन नंबर से ठीक नीचे एक बैंड में बैठी है और इंतज़ार कर रही है कि इन दोनों में से कौन-सा टेप जीतता है।
लगभग बारह सत्रों में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक
प्लेक्स-स्तर का आंकड़ा ही पैमाना तय करता है। Ethereum स्पॉट ETFs ने अगस्त के मध्य से लगभग बारह सत्रों में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक का शुद्ध निवेश दर्ज किया। शुद्ध निवेश ट्रेडिंग वॉल्यूम नहीं है और न ही यह कीमत है। यह क्रिएशन में से रिडेम्प्शन घटाने का परिणाम है: खरीदार ETH में एक्सपोज़र चाहते थे, विक्रेता बाहर निकलना चाहते थे, इसलिए नए शेयर जारी हुए। 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक न्यूनतम आंकड़ा है, सटीक अनुमान नहीं। लगभग बारह सत्र कैलेंडर महीने में नहीं, बल्कि ट्रेडिंग दिनों में गिनी गई लगातार अवधि है। अगस्त का मध्य वह बिंदु है जहाँ से यह अवधि शुरू होती है।
स्पॉट ETFs स्वभाव से स्पॉट खरीदारी होते हैं। अधिकृत प्रतिभागी फंड्स में Ethereum जमा करते हैं और बदले में शेयर प्राप्त करते हैं, या शेयर रिडीम करके कॉइन बाहर ले जाते हैं। वे Binance का टेकर खरीद/बिक्री अनुपात नहीं बनाते। दिए गए तथ्यों के आधार पर, वे परपेचुअल ओपन इंटरेस्ट भी नहीं बढ़ाते। जब पूरा प्लेक्स लगभग बारह सत्रों में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक दर्ज करता है, तो यांत्रिक दावा यह है कि रिडेम्प्शंस के बाद बचा हुआ शेष लगभग एक दर्जन लगातार सत्रों तक सकारात्मक और बड़ा रहा। इसी शेष को इस लेख के बाकी हिस्से में संस्थागत ETF मांग कहा गया है।
लगभग बारह सत्रों की लगातार अवधि एक दिन का उछाल नहीं है। एक दिन का क्रिएशन रीबैलेंसिंग, एकल बड़े ऑर्डर या शोर हो सकता है। अगस्त के मध्य से लगभग बारह सत्र एक क्रम है। उस क्रम में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक का निवेश, लगभग $2,500 पर कारोबार कर रहे बाज़ार में, उसी ETH के लिए मायने रखता है जो Binance पर 0.81 का टेकर अनुपात भी दर्ज कर रहा है। दोनों तथ्य एक साथ सच हो सकते हैं। रैपर खरीदार हो सकते हैं, जबकि एक्सचेंज विक्रेता हो। यही टकराव है, कोई ऐसा विरोधाभास नहीं जिसे संपादित करके हटाना पड़े।
तथ्य 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक को सत्र-दर-सत्र तालिका में नहीं तोड़ते। वे पूरे प्लेक्स के हर जारीकर्ता का नाम नहीं बताते। वे प्लेक्स, न्यूनतम आंकड़ा, सत्रों की संख्या और शुरुआत बताते हैं: Ethereum स्पॉट ETFs, 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक, लगभग बारह सत्र, अगस्त का मध्य। इस लेख में रैपर वाली खरीदारी के बारे में बाकी सब कुछ इन्हीं चार बिंदुओं और Arkham द्वारा दिए गए ETHA आंकड़े पर आधारित है।
ETHA के 1.02 बिलियन डॉलर और कोई शुद्ध-बिकवाली वाला दिन नहीं
पूरे प्लेक्स के भीतर, एक उत्पाद ने नामित खरीदारी की। Arkham का डेटा दिखाता है कि BlackRock का ETHA अकेले नौ दिनों में लगभग $1.02 बिलियन खरीद रहा था और किसी भी दिन शुद्ध बिकवाली नहीं हुई। लगभग $1.02 बिलियन एकल-जारीकर्ता का आंकड़ा है। नौ दिन, पूरे Ethereum स्पॉट ETF प्लेक्स के लगभग बारह सत्रों से छोटी अवधि है, जिसमें 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक दर्ज हुआ। अकेले शब्द यह स्पष्ट करता है कि ETHA को पूरे $1.5 बिलियन का पर्याय न समझा जाए। कोई शुद्ध-बिकवाली वाला दिन नहीं का अर्थ है कि उन नौ दिनों में ETHA ने ऐसा सत्र दर्ज नहीं किया जिसमें रिडेम्प्शंस, क्रिएशंस से अधिक रहे हों।
उस जारीकर्ता-स्तरीय टेप का स्रोत Arkham है। डेटा यह नहीं बताता कि ETHA के क्रिएशंस के दूसरी ओर कौन था। यह अधिकृत प्रतिभागियों के नाम नहीं बताता। यह इतना कहता है कि BlackRock के फंड ने नौ दिनों में लगभग $1.02 बिलियन का ETH खरीदा और दैनिक शेष कभी शुद्ध बिकवाली में नहीं बदला। ऐसे बाज़ार में, जहाँ वर्षों से एक्सचेंज फ्लो को दृढ़ विश्वास का प्रॉक्सी माना जाता रहा है, बिना किसी शुद्ध-बिकवाली वाले दिन के $1.02 बिलियन के ETHA क्रम से जारीकर्ता-स्तर की खरीदारी का अधिक साफ़ संकेत मिलता है।
दोनों अवधियाँ एक ही घड़ी पर नहीं चलतीं। अगस्त के मध्य से लगभग बारह सत्र पूरे प्लेक्स की अवधि है। नौ दिन ETHA की अवधि है। ETHA की लगभग $1.02 बिलियन की खरीदारी, पूरे प्लेक्स के 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक के शुद्ध निवेश के भीतर आती है, लेकिन उसे इसके बराबर होना ज़रूरी नहीं है और तथ्य शेष राशि किसी दूसरे नामित जारीकर्ता पर नहीं डालते। शेष अन्य उत्पादों, अन्य सत्रों तथा नौ-दिन और बारह-सत्र की अवधि के बीच के अंतर से बनता है। मुख्य दावा सरल है: रैपर खरीददार थे, और ETHA वह सबसे बड़ा नामित खरीददार था जिसे Arkham ने चिन्हित किया।
कोई शुद्ध-बिकवाली वाला दिन नहीं उस क्रम के भीतर एक और क्रम है। कोई फंड $1.02 बिलियन ले सकता है और फिर भी बीच में एक लाल दिन आ सकता है। Arkham के टेप के अनुसार ETHA में ऐसा नहीं हुआ। इसी कारण यह उत्पाद संस्थागत ETF मांग वाले हिस्से के केंद्र में है। यह मांग BlackRock के बारे में कोई अफवाह नहीं है। यह नौ दिनों में ETHA की लगभग $1.02 बिलियन की खरीदारी के बारे में है, जिसमें दैनिक शेष कभी पलटा नहीं, जबकि व्यापक Ethereum स्पॉट ETF प्लेक्स ने अगस्त के मध्य से लगभग बारह सत्रों में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक का निवेश दर्ज किया।
Binance का 0.81 टेकर खरीद/बिक्री अनुपात
दूसरा टेप Binance का है। Binance का ETH टेकर खरीद/बिक्री अनुपात गिरकर 0.81 हो गया, जो रिकॉर्ड पर सबसे चरम बिकवाली-पक्षीय रीडिंग में से एक है। एक से कम टेकर खरीद/बिक्री अनुपात का अर्थ है कि बाज़ार बिक्री, बाज़ार खरीद से आगे निकल गई। 0.81 मामूली झुकाव नहीं है। इस रीडिंग में यह वह आंकड़ा है जिसे रिकॉर्ड पर सबसे चरम बिकवाली-पक्षीय रीडिंग में से एक माना जाता है। तथ्यों में इस्तेमाल किया गया क्रिया-शब्द गिरा है: अनुपात संतुलन के पास नहीं मंडरा रहा था। वह 0.81 तक चला गया।
इसका अनुवाद अंकगणित है और तथ्य पहले ही इसे स्पष्ट करते हैं। आक्रामक बाज़ार बिक्री खरीद से लगभग 23% आगे निकल गई। 0.81 का अनुपात बताता है कि टेकर-बिक्री पक्ष, टेकर-खरीद पक्ष से लगभग 23% आगे चल रहा था। यहाँ आक्रामक बाज़ार-संरचना का शब्द है: टेकर, मेकर नहीं। ये बाज़ार ऑर्डर हैं जो बोलियों पर जाकर लग रहे हैं, न कि बुक में इंतज़ार कर रही निष्क्रिय पेशकशें। लगभग 23% इस असंतुलन का आकार है। रिकॉर्ड पर वह रैंक है जो तथ्य 0.81 की रीडिंग को बिकवाली-पक्षीय आंकड़ों में देते हैं।
टकराव की शब्दावली में यही लीवरेज्ड डंपिंग है। तथ्य किसी डेस्क, लिक्विडेशन कैस्केड या फंडिंग आंकड़े का नाम नहीं लेते। वे Binance पर ETH का 0.81 टेकर खरीद/बिक्री अनुपात बताते हैं, जो रिकॉर्ड पर सबसे चरम बिकवाली-पक्षीय रीडिंग में से एक है, और उसका अर्थ भी बताते हैं: आक्रामक बाज़ार बिक्री खरीद से लगभग 23% आगे रही। वे $2.3k पर विश्लेषकों की परीक्षा में डेरिवेटिव्स डंप का भी उल्लेख करते हैं। इन दोनों टेपों में डंप वाला पक्ष वही अनुपात, 23% का असंतुलन और वे डेरिवेटिव्स डंप हैं।
Ethereum स्पॉट ETFs 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक का शुद्ध निवेश दर्ज कर सकते हैं, जबकि Binance 0.81 छाप सकता है। दोनों एक ही ऑर्डर बुक नहीं हैं। ETHA और बाकी प्लेक्स में क्रिएशंस कॉइन को फंड्स में ले जाते हैं। Binance पर टेकर बिक्री एक्सचेंज की ऑर्डर बुक पर प्रहार करती है। संस्थागत ETF मांग और लीवरेज्ड डंपिंग एक ही दिनों, यहाँ तक कि एक ही घंटों में भी दर्ज हो सकती हैं। इसीलिए टकराव हुक है, फैसला नहीं। 0.81 का अनुपात ETHA की $1.02 बिलियन की खरीदारी को रद्द नहीं करता। बिना किसी शुद्ध-बिकवाली वाले दिन के ETHA के नौ दिन, रिकॉर्ड पर सबसे चरम बिकवाली-पक्षीय रीडिंग में से एक को रद्द नहीं करते।
टेकर फ्लो एक्सचेंज का सबसे तेज़ और दिखाई देने वाला पक्ष है। मेकर ऑर्डर टिकाते हैं। टेकर उन्हें हिट करते हैं। जब टेकर खरीद/बिक्री अनुपात 0.81 तक गिरता है, तो यह तेज़ पक्ष बिक्री कर रहा होता है। इससे अपने आप यह साबित नहीं होता कि हर विक्रेता लीवरेज्ड है, लेकिन तथ्य उस रीडिंग को $2.3k ज़ोन पर लीवरेज्ड डंपिंग और डेरिवेटिव्स डंप के साथ जोड़ते हैं। लिखी गई एक्सचेंज कहानी स्पॉट होल्डिंग्स के धीमे वितरण की नहीं है। यह Binance पर आक्रामक बाज़ार बिक्री का खरीद से लगभग 23% आगे चलना है, ऐसे कॉइन में जिसके रैपर अभी भी 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक ले रहे हैं।
$2,383–$2,530 के भीतर, $2,500 से ठीक नीचे
कीमत ने विजेता नहीं चुना। ETH ने $2,500 के राउंड नंबर से ठीक नीचे $2,383–$2,530 की सीमा में कारोबार किया। $2,500 से ठीक नीचे होना एक स्थिति है, न कि क्लोज़िंग कीमत। राउंड नंबर वह स्तर है जिसे टेप हेडलाइन की तरह बरतता है। सीमा के निचले हिस्से पर $2,383 और ऊपरी हिस्से पर $2,530 था। $2,530 राउंड नंबर से ठीक ऊपर है। $2,383 उससे काफी नीचे है। दिए गए समय में कॉइन इसी बैंड के भीतर रहा, इसे पार करके ऊपर नहीं गया और इसके नीचे भी नहीं गया।
$2,383–$2,530 की सीमा और $2,500 से ठीक नीचे कारोबार यह दिखाता है कि बाज़ार ने ब्रेक का चुनाव नहीं किया है। अगस्त के मध्य से ETF के शुद्ध निवेश में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक ने ETH को $2,500 के ऊपर साफ़ तौर पर टिकाए नहीं रखा। Binance का 0.81 टेकर खरीद/बिक्री अनुपात भी इसे $2,383 के पार नीचे नहीं खींच सका। टकराव एक बैंड के रूप में दिखाई दिया। $2,383–$2,530 की सीमा में संस्थागत ETF मांग और लीवरेज्ड डंपिंग आमने-सामने आईं और कॉइन को राउंड नंबर से ठीक नीचे छोड़ गईं।
बड़े वॉलेट्स का लागत आधार $2.26k–$2.35k के पास केंद्रित रहा। यह क्लस्टर $2,383–$2,530 की सीमा और $2,500 के राउंड नंबर के नीचे है। इस रीडिंग के अनुसार, $2.26k–$2.35k वह क्षेत्र है जहाँ बड़े वॉलेट्स, लगभग $2,500 से ठीक नीचे कारोबार कर रहे कॉइन के सापेक्ष स्थित हैं। यह $2.3k ज़ोन के भी पास है, जिसे विश्लेषक यह तय करने वाली रेखा मानते हैं कि बोलियाँ डंप को सोख रही हैं या नहीं। $2.26k–$2.35k के पास का क्लस्टर न तो लक्ष्य है और न ही कोट। यह उस क्षेत्र का नक्शा है जहाँ बड़ी मात्रा में लॉन्ग पोज़िशन ली गई।
जब बड़े वॉलेट्स का लागत आधार $2.26k–$2.35k के पास केंद्रित हो और स्पॉट कीमत $2,383–$2,530 की सीमा में हो, तो उन वॉलेट्स की यह होल्डिंग उस क्लस्टर पर घाटे में नहीं है। दिए गए तथ्यों के आधार पर, वे ऐसे कॉइन के नीचे बैठे हैं जिसने $2.3k ज़ोन नहीं खोया है। यही उस परीक्षा का संदर्भ है जिसका इस्तेमाल विश्लेषक कर रहे हैं। लागत आधार ज़ोन की बुनियादी संरचना है। ज़ोन रेखा है। सीमा वह जगह है जहाँ ETH वास्तव में कारोबार कर रहा था: $2,383–$2,530, $2,500 से ठीक नीचे।
क्रिप्टो टाइमलाइन पर राउंड नंबर अतिरिक्त काम करते हैं। $2,500 वह संख्या है जो हेडलाइन में फिट होती है। $2,383 और $2,530 वे संख्याएँ हैं जो वास्तव में छपे आंकड़े बताती हैं। ऐसा बाज़ार जो राउंड नंबर के ऊपर टिके रहने में बार-बार विफल हो रहा हो, लेकिन साथ ही सीमा के निचले स्तर को खोने से भी इनकार कर रहा हो, अभी खुद से बहस कर रहा है। वही बहस टकराव है: रैपर में पैसा आ रहा है, Binance पर टेकर बिक्री हो रही है, और बड़े वॉलेट्स $2.26k–$2.35k के पास बैठे हैं।
$2.3k ज़ोन और वह क्या चीज़ रुख को मंदी वाला बनाएगी
विश्लेषकों का कहना है कि $2.3k ज़ोन का टिके रहना दिखाएगा कि बोलियाँ डेरिवेटिव्स डंप को सोख रही हैं। टिके रहना यहाँ क्रिया है। $2.3k ज़ोन, बड़े वॉलेट्स के $2.26k–$2.35k के लागत-आधार क्लस्टर के भीतर और $2,383–$2,530 की सीमा के नीचे है। यदि यह ज़ोन टिकता है, तो रीडिंग यह होगी कि बोलियाँ—जिसमें लगभग बारह सत्रों में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक का शुद्ध निवेश दर्ज करने वाली संस्थागत ETF मांग भी शामिल है—डेरिवेटिव्स डंप को सोख रही हैं। डंप दूसरा टेप है: Binance का ETH टेकर खरीद/बिक्री अनुपात 0.81, जिसमें आक्रामक बाज़ार बिक्री खरीद से लगभग 23% आगे है।
बढ़ते ओपन इंटरेस्ट के साथ इसके टूटने पर रुख मंदी वाला हो जाएगा। यही दूसरा रास्ता है और इसके दो हिस्से हैं। $2.3k ज़ोन का खोना कीमत से जुड़ी घटना है। बढ़ता ओपन इंटरेस्ट पोज़िशनिंग से जुड़ी घटना है। दोनों मिलकर रुख को मंदी वाला बना देंगे। तथ्य मौजूदा ओपन इंटरेस्ट का आंकड़ा नहीं देते। वे यह भी नहीं कहते कि ओपन इंटरेस्ट पहले से बढ़ रहा है। वे शर्त बताते हैं: $2.3k खोए और ओपन इंटरेस्ट बढ़े, तो टेप की रीडिंग अवशोषण से बदलकर मंदी वाले ब्रेक में चली जाएगी। उस पोज़िशनिंग शर्त के बिना ज़ोन का टूटना वह परीक्षा नहीं है जो तथ्यों में लिखी गई है। परीक्षा है ज़ोन का टूटना और बढ़ता ओपन इंटरेस्ट।
अवशोषण टकराव की सकारात्मक शाखा है। BlackRock के ETHA द्वारा बिना किसी शुद्ध-बिकवाली वाले दिन नौ दिनों में लगभग $1.02 बिलियन की खरीदारी वह नामित संस्थागत बोली है जिसे लगातार सोखते रहना होगा। लीवरेज्ड डंपिंग वह फ्लो है जिसे सोखना होगा। $2.3k का टिके रहना वह तरीका है जिससे विश्लेषक इस अवशोषण को सफल मानेंगे। बढ़ते ओपन इंटरेस्ट के साथ $2.3k का टूटना वह तरीका है जिससे वे इसे विफल मानेंगे—और रुख मंदी वाला हो जाएगा।
$2,500 का राउंड नंबर इस परीक्षा से ऊपर है। ETH ने इसके ठीक नीचे, $2,383–$2,530 के भीतर कारोबार किया। मंदी वाले बदलाव के लिए पहली महत्वपूर्ण रेखा $2,500 नहीं है। वह $2.3k ज़ोन है, जिसके पास बड़े वॉलेट्स का लागत आधार $2.26k–$2.35k है। विश्लेषकों के अनुसार, वहाँ टिकना बोलियों द्वारा डेरिवेटिव्स डंप को लेने का संकेत है। वहाँ टूटना और साथ में बढ़ता ओपन इंटरेस्ट दूसरी कहानी है। जब तक इन दोनों में से कोई एक आंकड़ा नहीं आता, बाज़ार अभी भी टकराव की स्थिति में है: रैपर में पैसा आ रहा है, Binance पर टेकर बिक्री हो रही है और कीमत बैंड में है।
ब्रेकडाउन के दौरान बढ़ता ओपन इंटरेस्ट आम तौर पर यह संकेत देता है कि नई शॉर्ट पोज़िशन, या ऐसी नई लीवरेज्ड लॉन्ग पोज़िशन जो बाद में विफल होती हैं, बंद होने के बजाय जोड़ी जा रही हैं। तथ्य यह दावा नहीं करते कि यह संकेत पहले से स्क्रीन पर है। वे कहते हैं कि यह मंदी वाली परीक्षा का दूसरा हिस्सा है। $2.3k पर कीमत अकेले बदलाव के लिए पर्याप्त नहीं है। कीमत के साथ बढ़ता ओपन इंटरेस्ट होना ज़रूरी है। इसी जोड़ी के कारण विश्लेषक 0.81 की टेकर रीडिंग देखते हुए भी $2.3k के टिके रहने को विलंबित गिरावट के बजाय अवशोषण मान सकते हैं।
क्रिप्टो Twitter के लिए बना टकराव
संस्थागत ETF मांग और लीवरेज्ड डंपिंग के बीच टकराव क्रिप्टो Twitter के लिए साफ़ एंगेजमेंट हुक है। यह वाक्य उन्हीं तथ्यों का बनाया हुआ फ्रेम है, ऊपर से जोड़ा गया कोई अलंकार नहीं। एक ओर Ethereum स्पॉट ETFs हैं, जिन्होंने अगस्त के मध्य से लगभग बारह सत्रों में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक का शुद्ध निवेश दर्ज किया, और Arkham का डेटा है कि BlackRock का ETHA अकेले नौ दिनों में लगभग $1.02 बिलियन खरीद रहा था और किसी भी दिन शुद्ध बिकवाली नहीं हुई। दूसरी ओर Binance का ETH टेकर खरीद/बिक्री अनुपात 0.81 है, जो रिकॉर्ड पर सबसे चरम बिकवाली-पक्षीय रीडिंग में से एक है, और आक्रामक बाज़ार बिक्री खरीद से लगभग 23% आगे है।
क्रिप्टो Twitter को किसी तीसरे किरदार की ज़रूरत नहीं है। उसके पास रैपर वाली बोली और एक्सचेंज डंप है। उसके पास ETH है, जो $2,500 से ठीक नीचे $2,383–$2,530 की सीमा में है। उसके पास बड़े वॉलेट्स का लागत आधार $2.26k–$2.35k के पास केंद्रित है। उसके पास विश्लेषक हैं, जो $2.3k ज़ोन पर रेखा खींच रहे हैं: टिके रहने पर बोलियाँ डेरिवेटिव्स डंप को सोख रही हैं; बढ़ते ओपन इंटरेस्ट के साथ इसके टूटने पर टेप मंदी वाला हो जाता है। दिए गए तथ्यों पर यह एक पूरी दलील है। इसके लिए किसी नामित रणनीतिकार, गढ़े हुए उद्धरण या टेप में न दिए गए मूल्य लक्ष्य की ज़रूरत नहीं है।
दोनों टेप टकराव में बने रह सकते हैं। संस्थागत ETF मांग 0.81 के टेकर खरीद/बिक्री अनुपात को रद्द नहीं करती। लीवरेज्ड डंपिंग, ETF के 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक के शुद्ध निवेश या नौ दिनों में ETHA की लगभग $1.02 बिलियन की खरीदारी को रद्द नहीं करती। $2,500 के राउंड नंबर से ठीक नीचे बैठी कीमत ने विजेता नहीं चुना है। $2.3k ज़ोन वह जगह है जहाँ विश्लेषकों का कहना है कि चुनाव होगा—यदि यह टिकता है, तो बोलियाँ डेरिवेटिव्स डंप को सोख रही हैं; यदि यह बढ़ते ओपन इंटरेस्ट के साथ टूटता है, तो रुख मंदी वाला होगा।
तब तक कहानी खुद टकराव है। Ethereum स्पॉट ETFs अगस्त के मध्य से खरीददार रहे हैं—लगभग बारह सत्रों में 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक। Binance ने 0.81 पर रिकॉर्ड पर सबसे चरम बिकवाली-पक्षीय ETH रीडिंग में से एक दर्ज की है, जिसमें खरीद से लगभग 23% अधिक आक्रामक बाज़ार बिक्री हुई। Arkham के अनुसार BlackRock का ETHA नौ दिनों में लगभग $1.02 बिलियन का खरीददार रहा और कोई शुद्ध-बिकवाली वाला दिन नहीं आया। बड़े वॉलेट्स $2.26k–$2.35k के पास बैठे हैं। ETH $2,383–$2,530 में, $2,500 से ठीक नीचे है। क्रिप्टो Twitter के लिए इतना टेप काफी है। और तथ्यों में इतना ही टेप दिया गया है।